債券分析：債券基金弱市安全系數(shù)高
時(shí)間：2008-12-04 作者：【 】 來源：【人民網(wǎng)】
債券型基金作為安全邊際較高的產(chǎn)品，今年表現(xiàn)搶眼，吸引了不少低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。
和去年僅發(fā)行2只債券型基金相比，今年以來，已有17只債券型基金發(fā)行。而在規(guī)模上，數(shù)據(jù)顯示：今年已成立的15只債券型基金募集總額為586億，而去年成立的債券型基金總份額僅61億，今年募集規(guī)模增長了9倍。事實(shí)上，作為安全邊際較高的產(chǎn)品，債券型基金今年表現(xiàn)搶眼，吸引了不少低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。
上半年成績優(yōu)異
據(jù)了解，低風(fēng)險(xiǎn)成為眾多投資者青睞債券基金的首要原因。銀河證券統(tǒng)計(jì)顯示：截至7月22日，54只債券基金今年以來的平均虧損額度僅為0.65％；同期，股票型基金平均虧損三成以上?？梢哉f，債券基金的收益相對(duì)要平穩(wěn)得多。
數(shù)據(jù)顯示，從今年上半年整體投資回報(bào)來看，受累于滬深指數(shù)持續(xù)大幅下跌影響，股票型基金滿盤皆虧，表現(xiàn)最好的基金虧損也達(dá)到22%左右，跌幅最大的超過50%。但債券型基金成績不錯(cuò)，表現(xiàn)最佳的基金包括鵬華普天債券等，今年以來的回報(bào)率為2.55%。
事實(shí)上，債基在近期新基金募集的表現(xiàn)上已經(jīng)明顯優(yōu)于其他類型基金。其中，建信穩(wěn)定增利債券基金募集更是達(dá)到驚人的近60億元天量，而同期的股票基金的募集規(guī)模僅為寥寥數(shù)億元。
二季度企穩(wěn)明顯
與今年一季度成為資金主要流入方向不同的是，債券基金成為二季度被投資者贖回比例最大的一類基金產(chǎn)品。二季度，債券基金被凈贖回85.02億份。
據(jù)季報(bào)顯示數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度凈贖回比例超過20%的6只債券基金均包含打新股或股票投資功能。其中，主要供機(jī)構(gòu)投資者投資的銀信添利B凈贖回比例超過了50%。有業(yè)內(nèi)人士分析，今年打新收益急降成為二季度債券基金凈贖回的重要原因。有券商估算，2008年打新股的年化收益率約為5%。
此外，債券基金“債性”不純是老債券基金遭到部分低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資人拋棄的一大原因。因此，今年發(fā)行的新債券基金對(duì)“打新”概念的熱度明顯降低，開始嘗試以“企業(yè)債”為新的賣點(diǎn)。
據(jù)悉，今年二季度債券市場快速下跌，盡管債市表現(xiàn)不佳，投資者贖回嚴(yán)重。但債券型基金二季度業(yè)績僅報(bào)虧0.81億元，相比一季度的12.78億元整體虧損額，業(yè)績止跌企穩(wěn)趨勢(shì)明顯。
據(jù)二季報(bào)顯示，多數(shù)債券基金主要資產(chǎn)配置在2年以內(nèi)央票、定存為基準(zhǔn)的浮息債以及4至5年部分收益率較高的信用債券上，降低對(duì)國債和長期債的配置，從而取得了不錯(cuò)的收益，一定程度上規(guī)避了債市的風(fēng)險(xiǎn)。
基金專家認(rèn)為：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速下降趨勢(shì)確立，配置債券型基金尤為重要。投資者根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期做好資產(chǎn)配置，可以最大限度規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。
