東方基金：寬松貨幣政策仍將維持 A股持續(xù)向好
時間：2009-08-12 來源：【和訊財經(jīng)】
近日國家統(tǒng)計局發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，1-7月份固定資產(chǎn)投資增長32.9%，7月份CPI同比下降1.8%，PPI指數(shù)同比下降8.2%。對此，東方核心動力基金經(jīng)理鄭軍恒認(rèn)為，CPI、PPI數(shù)據(jù)負(fù)增長，表明了貨幣政策的寬松仍將維持，因此經(jīng)濟(jì)體的流動性基礎(chǔ)仍然存在，而政策推動和經(jīng)濟(jì)自我修復(fù)進(jìn)程也將進(jìn)一步兌現(xiàn)，隨著投資維持向好、內(nèi)需成功啟動、出口逐步復(fù)蘇，預(yù)計我國下半年宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將加快，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“U”型回升階段的可能性在不斷加大。
東方核心動力基金經(jīng)理鄭軍恒認(rèn)為，當(dāng)前驅(qū)動A股市場不斷攀升主要有兩股力量，一是股市流動性狀況在政策刺激下持續(xù)保持寬松。另一是人們對宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期持續(xù)改善。目前看來，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的走勢基本確立，以住房、汽車為代表的內(nèi)需成功啟動成為帶動中國經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇的原動力，進(jìn)而拉動中游、上游產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)入復(fù)蘇階段。下一個經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的驅(qū)動因素是出口，隨著歐美經(jīng)濟(jì)漸次見底回升，預(yù)計今年年內(nèi)出口可能出現(xiàn)止跌回升，明年出口可望出現(xiàn)同比增長。在內(nèi)需啟動及外需回暖的拉動下，中國經(jīng)濟(jì)有望擺脫衰退，景氣逐步恢復(fù)，預(yù)計將進(jìn)入新一輪高速發(fā)展階段。但鄭軍恒同時強(qiáng)調(diào)說，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)定，股市已先于經(jīng)濟(jì)有所反應(yīng)，下半年股市很可能呈現(xiàn)震蕩上行的格局
在目前的市場環(huán)境下，基金投資者更應(yīng)該把穩(wěn)健放在首位。 鄭軍恒認(rèn)為，個人投資者可以通過購買基金、通過基金定投的方式，通過時間段的分化來平衡一下市場收益與風(fēng)險?？紤]到2009 年下半年A股市場的運行特性，選股、擇時能力較強(qiáng)的偏股方向的基金在階段性的行情中調(diào)整資產(chǎn)配置和行業(yè)配置等方面具有靈活性，更適合2009 年下半年A 股市場的運行特點。在基金投資選擇策略上，投資者可參考關(guān)注以下兩方面：第一，關(guān)注優(yōu)先行業(yè)配置能力強(qiáng)的基金。這是因為在板塊快速輪轉(zhuǎn)的市場中，基金的超額收益將主要取決于基金的行業(yè)配置能力；第二，關(guān)注選購股能力較強(qiáng)的偏股型基金。就目前市場來看，股市不可避免的出現(xiàn)震蕩調(diào)整，在這種情況下，有較強(qiáng)擇股擇時能力的配置型基金來平滑這種業(yè)績的波動，對于多數(shù)基金投資者而言，是較為理想的選擇。
據(jù)悉，鄭軍恒管理的東方核心動力基金是一只次新基金，東方核心動力基金以“核心-衛(wèi)星”為投資策略，投資上在保持與滬深300指數(shù)相關(guān)性的同時，將根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不同階段，動態(tài)調(diào)整行業(yè)配置。在目前的市場環(huán)境下，具有一定的建倉優(yōu)勢。投資者可在中國銀行等全國主要代銷機(jī)構(gòu)申購該基金。
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