2010年投資債基要一分為三

時(shí)間:2010-01-13 作者:【涂艷】 來源:【中國證券網(wǎng)-上海證券報(bào)】



 

         債券型基金雖然一貫受到穩(wěn)健型投資者的熱捧,但在去年滬指大漲近八成的牛市行情中,其穩(wěn)健的優(yōu)勢在股票型基金和偏股型基金的絕對回報(bào)下也略顯遜色。

 

  據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì),債券型基金去年以來發(fā)行慘淡,截至20091225,國內(nèi)共發(fā)行開放式基金118只,債券型基金及貨幣型基金一共只占21只;并且債券、貨幣型基金的發(fā)行主要集中在上半年,8月以后就僅有一只債券型基金發(fā)行。

 

  另外,去年債基的表現(xiàn)并不令人滿意,“純債基金去年只有平均3.37%的漲幅,遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股票型基金和指數(shù)型基金,市場出現(xiàn)凈贖回。”好買基金研究中心分析師曾令華表示。

 

  而在市場人士預(yù)測,今年股市再度出現(xiàn)大幅上揚(yáng)的可能性降低,那是否意味著債券型基金將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?

 

  銀行理財(cái)師表示,債基在股市寬幅震蕩期間最具備投資價(jià)值,尤其是在中長期配置的基礎(chǔ)上。一般來說,債市和股市呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性,如果股市估值達(dá)到階段性高位,就可以擇優(yōu)配置債券型基金,且同時(shí)降低股票型基金的投資比例。

 

  而銀河證券基金研究中心分析師王群航則認(rèn)為,今年對于債券型基金要“一分為三”的對待。“如果年內(nèi)加息預(yù)期兌現(xiàn),那么對于債基來說將是滅頂之災(zāi),所以不建議投資純債型債基;而因?yàn)楹凸墒袙煦^較為密切,二級(jí)債基也不被看好;所以可以參與一級(jí)市場投資的一級(jí)債基才具備配置的價(jià)值。”

 

  一般來說,債券的價(jià)格與市場利率變動(dòng)密切相關(guān),且成負(fù)相關(guān)。如果市場進(jìn)入加息通道,債券收益率曲線會(huì)上升,但債券價(jià)格下降,那么債券型基金的凈值將直接受到影響。

 

  “另外,由于債券型基金的管理費(fèi)是按日計(jì)提,即使債券價(jià)格不漲也不跌,凈值也是要下降的,即當(dāng)日的收益率為負(fù)值。”工行浦東分行貴賓理財(cái)中心理財(cái)師李吉建議。“但是債基作為一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,還是值得長期關(guān)注,但是資金量小的中小投資者可以不考慮配置,畢竟對資產(chǎn)收益的貢獻(xiàn)率太低。”

 

  同時(shí),在購買債券型基金時(shí),專家提示也要考慮其信用風(fēng)險(xiǎn)?,F(xiàn)在市場上公開發(fā)行且可以被普通投資者購買的債券主要有在交易所進(jìn)行的公司債、國債和企業(yè)債,以及在柜臺(tái)發(fā)售的憑證式國債和記賬式國債。國債由于有國家信用擔(dān)保而受到普遍的歡迎,而公司債和企業(yè)債的則因企業(yè)的資質(zhì)不同而存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。



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