債基持續(xù)凈申購 下半年落子可轉(zhuǎn)債
時間：2010-08-05 作者：【丁寧】 來源：【上海證券報】
上半年基金業(yè)績分化，績優(yōu)者受到投資者熱捧，績差者無奈遭遇贖回。在混戰(zhàn)中，債基憑借不俗業(yè)績實現(xiàn)整體凈申購；另一方面，展望下半年投資，不少基金認為債市仍存機遇，而更多債基將橄欖枝拋向了可轉(zhuǎn)債。
債基績優(yōu)受追捧
上半年債基憑著穩(wěn)健的收益獲得了市場資金的認可，規(guī)模環(huán)比略有逆勢增加。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2010年中期，126只可比債券型基金總份額達742.29億份，較一季度增加了20.4462億份，增幅為2.83%.
其中，領(lǐng)頭羊東方穩(wěn)健(400009,基金吧)更是成為市場追逐的熱點。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，東方穩(wěn)健回報債券(400009,基金吧)型基金收益達到10.8%，這是全部666只開放式基金中唯一一只收益超過10%的基金。據(jù)悉，一季度末東方穩(wěn)健規(guī)模將近1億，而截至8月3日，其規(guī)模已突破6億，市場追捧熱情可見一斑。
可轉(zhuǎn)債機遇可期
另一方面，盡管上半年債市走勢較大程度反映了經(jīng)濟的悲觀預(yù)期，但在加息預(yù)期降低、資金面改善及經(jīng)濟探底預(yù)期的背景下，中短期內(nèi)，債市或?qū)⒀永m(xù)高位震蕩行情，展望下半年，更多債基將目光投向可轉(zhuǎn)債。
東方穩(wěn)健楊林耘表示，下半年債基投資機遇有“預(yù)期內(nèi)”和“超預(yù)期”兩種，前者包括國債和金融債，可轉(zhuǎn)債則屬于“超預(yù)期的機會”。
興業(yè)可轉(zhuǎn)債(340001,基金吧)基金經(jīng)理楊云認為，可轉(zhuǎn)債市場作為一個再融資平臺，其發(fā)展壯大勢必需要不斷地注入新鮮血液，每一只轉(zhuǎn)債發(fā)行都將帶來一個上市公司的投資項目，項目取得好的投資回報，股價上漲其轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)股分享收益。如果項目回報不如預(yù)期，轉(zhuǎn)債能取得債性的保護，因此，只要轉(zhuǎn)債市場能發(fā)展壯大，獲取收益的機會也會明顯增加。
中歐穩(wěn)健收益?zhèn)鸾?jīng)理聶曙光也認為，目前信用利差、絕對收益率均已處于較低位置，下半年將增加可轉(zhuǎn)債投資比例，降低信用債投資比例，并對利率產(chǎn)品進行“波段操作”。
