再談“東方基金門”
時間：2011-03-14 作者：【單述】 來源：【中國證券報】
東方保本混合基金15日起開始發(fā)行，與同期發(fā)行的新基金產(chǎn)品相比，在當(dāng)前市場內(nèi)外變數(shù)多多的大背景下，“保本”概念產(chǎn)品的設(shè)計得到了不少業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)同。但不可否認(rèn)，當(dāng)前市場對“東方基金”的較高關(guān)注，相當(dāng)程度上也來自于前不久網(wǎng)上流傳的一份東方基金一年前的一次內(nèi)部會議紀(jì)要，這無疑給投資者當(dāng)下對東方基金及其產(chǎn)品如何判斷投下了陰影。
打開天窗說，所謂“東方基金門”披露的會議內(nèi)容，是原裝披露也好，惡意刪改也罷，反映出的是東方基金大小股東之間、股東與管理層之間的深層次矛盾；更坦白地講，這類矛盾乃是整個公募基金業(yè)在制度設(shè)計上存在的一大缺陷。出資區(qū)區(qū)幾千萬的股東就掌控著一家擁有成百上千億基金資產(chǎn)的金融企業(yè)及其帶來的巨大收益，自然會在各種場合借事說事，爭奪話語權(quán)。像“東方紀(jì)要”這樣的文件在各家基金公司中絕非孤本；而東方基金在當(dāng)事多名董事退出的背景下，在事隔一年之后仍高調(diào)發(fā)動網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)爭，只能說是這種“不可道”矛盾的一種“非常道”表現(xiàn)形式。
筆者認(rèn)為，對投資者來說，除了瀏覽各類激憤的網(wǎng)評之外，如果不想簡單地逃避，就應(yīng)該關(guān)注和思考一下這一事件中的時點界定和基本邏輯。核心問題有兩個，一是一年前“紀(jì)要門”反映出的矛盾是否重創(chuàng)了東方基金的投資和管理能力；二是這一矛盾迄今是否已經(jīng)得到解決？
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年東方系基金態(tài)勢總體穩(wěn)定，其中穩(wěn)健回報在63只可比基金中排名第12；截至今年3月9日，東方龍凈值增長率在12只可比基金中排名第1，東方精選在43只可比基金中排名第6，旗下基金整體業(yè)績確實是在向好的方向發(fā)展。應(yīng)該說，“東方門”中那位原投資總監(jiān)確實是一名優(yōu)秀的基金經(jīng)理，其在東方的過去以及離開后的表現(xiàn)都證明了這一點；但似乎也很難得出結(jié)論說他離任后的東方投研團隊和管理層就無木可撐大廈將傾。
至于第二個問題，除了投資業(yè)績可以做一個相對有利的旁證外，東方基金近期的公告也顯示，公司董事會已做出調(diào)整，向著化解公司治理危局的方向邁出了一大步。與此同時，我們也希望公司股東層和管理層能以公開透明的態(tài)度釋放更多的真實信息，保持目前良好的投資業(yè)績，取信于市場，一步步走出困境。至于要做好完善基金公司的治理結(jié)構(gòu)這篇大文章，確非東方一家所能為，還有待于從大的制度設(shè)計動手，在此不再鋪陳。
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