五招讀懂基金定期報告

時間:2012-10-18 來源:【國際金融報】



在基金信息披露中,季度報告、半年度報告和年度報告這三份定期報告涵蓋的內(nèi)容最豐富、蘊含的專業(yè)知識也最多,對于投資者來說無異于信息“轟炸”。事實上,讀懂定期報告并非難事,只要抓住與自己投資最密切的部分,剔除相對次要的內(nèi)容,定期報告就變得“清晰透明”。如何在“海量”信息中了解基金的實際運作情況呢?關(guān)鍵要看五個指標。
  一看凈值表現(xiàn)情況。在諸多凈值指標中,基金凈值增長率指標是比較合理的評價基金業(yè)績表現(xiàn)的指標。投資者通過將其與同期基金業(yè)績比較基準收益率進行比較,可以了解基金實際運作與業(yè)績比較基準的差異程度,從而大致判斷基金的運作水準。
  二看份額變化情況?;鹨?guī)模過大或者規(guī)模過小,對基金的投資組合流動性、投資風(fēng)格、投資難度等都會存在一定影響,值得引起投資者注意。同時基金份額變化如果過于劇烈,則意味著出現(xiàn)了大規(guī)模的申購與贖回,投資者可以結(jié)合市場情況去了解一下出現(xiàn)變動的原因。
  三看倉位變化。倉位的高低能反映出基金經(jīng)理對市場的樂觀程度。如倉位較高就意味著對后市行情比較樂觀,但要注意倉位越高也意味著收益的波動性相對越大。
  四看投資組合?;饒蟾嬷信兜氖笾貍}股明細和按行業(yè)分類的股票投資組合,這是考察基金投資風(fēng)格和選股思路的重要依據(jù)。從重倉個股的行業(yè)和特征,可以一定程度上看出基金經(jīng)理的投資偏好和對市場的預(yù)期態(tài)度。此外,如果十大重倉股每一季都出現(xiàn)過半數(shù)的新面孔,表明該基金的運作可能相對比較偏短線操作,值得留意。
  五看基金的投資策略與展望。在定期報告中,基金經(jīng)理大多會詳盡介紹其在報告期的操作思路、影響業(yè)績的有利和不利因素,同時闡述對后市的展望及其邏輯,作為自己投資的參考。
  此外,投資者在閱讀基金報告時還需要特別注意兩點。首先,基金季報、半年報、年報等都存在嚴重的“時滯”問題。定期報告的披露是有具體時間規(guī)定的,但市場變化卻會隨時出現(xiàn),所以在“時滯”現(xiàn)象存在的情況下,報告披露的信息都是“靜態(tài)”信息,對于這一特點要有清醒認識。
  其次,基金對于行業(yè)、個股的配置,除取決于基金經(jīng)理的投資判斷外,還受到法規(guī)限制、基金合同約定、公司內(nèi)部風(fēng)險控制要求等因素影響,因此基金在行業(yè)和個股方面的配置能在一定程度上反映基金經(jīng)理的投資偏好,但不一定能完全反映,投資者還需“去蕪存精”加以辨識。


上一篇:基民的必修課
下一篇:什么是指數(shù)基金
關(guān)閉本頁 打印本頁

聯(lián)系我們:

東方基金管理股份有限公司

  • 北京市西城區(qū)錦什坊街28號2-4層
  • 100033
  • 010-66295999
  • 010-66295888
  • 400 628 5888

職位招聘

目前我們有0個職位空缺,馬上加入我們吧!

了解更多