中國(guó)證券報(bào)崔偉專訪：小公司也有好業(yè)績(jī)
時(shí)間：2012-08-20 作者：【申屠青南】 來(lái)源：【中國(guó)證券報(bào)】
根據(jù)銀河證券基金研究中心公布的數(shù)據(jù)，東方基金在2011年度，取得了股票投資主動(dòng)管理能力綜合排名第一的成績(jī)，并摘獲了金牛進(jìn)取獎(jiǎng)，旗下東方龍混合基金榮獲年度混合型金?；?。
東方基金董事長(zhǎng)崔偉表示，東方基金作為一家中小型基金公司，之所以整體投資能力位居基金行業(yè)前列，原因在于擁有一支穩(wěn)定且投資能力強(qiáng)的投研團(tuán)隊(duì)，具有“投資理念統(tǒng)一化，投資風(fēng)格多元化”的投資管理文化。
目前，基金業(yè)監(jiān)管正逐漸“放松管制，加強(qiáng)監(jiān)管”。崔偉認(rèn)為，這無(wú)疑是從政策層面給予基金公司更多的支持和空間，基金業(yè)已處于變革的前夜，行業(yè)的新一輪競(jìng)爭(zhēng)即將開始。他說(shuō)，東方基金要抓住政策機(jī)遇期，踏踏實(shí)實(shí)做好自己的事情，爭(zhēng)做有特色的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。
投研 統(tǒng)一化和多元化共存
Wind數(shù)據(jù)顯示，東方基金2011年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)鮮亮，旗下8只產(chǎn)品有6只進(jìn)入前1/4，3只進(jìn)入同類型產(chǎn)品前三甲。
崔偉認(rèn)為，東方基金之所以整體投資能力位居基金行業(yè)前列，原因主要有兩方面：
首先，東方擁有一支穩(wěn)定且投資能力強(qiáng)的投研團(tuán)隊(duì)。一方面，近兩年公司投研隊(duì)伍穩(wěn)定，留職率達(dá)到85%左右，且核心骨干人員均具有10年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)；另一方面，公司整體的投資能力上升較快、處于行業(yè)上游水平。根據(jù)銀河證券基金研究中心公布的數(shù)據(jù)，東方在2011年度，取得了股票投資主動(dòng)管理能力綜合排名第一的成績(jī)。
其次，東方具有特色鮮明的投資管理文化。“投資理念統(tǒng)一化，投資風(fēng)格多元化”的投資管理文化，在公司得到了充分的貫徹和落實(shí)。統(tǒng)一化是指全部投研人員秉承價(jià)值投資理念，以基本面分析為導(dǎo)向挑選價(jià)格合適的高質(zhì)量企業(yè)作為投資標(biāo)的；多元化是指公司允許和鼓勵(lì)不同的基金經(jīng)理、不同的基金形成差異化的投資風(fēng)格，或偏重成長(zhǎng)投資，或偏重價(jià)值投資，或兼顧成長(zhǎng)與價(jià)值投資。統(tǒng)一化和多元化的共存，真正實(shí)現(xiàn)了公司倡導(dǎo)的“合而不同”，滿足不同客戶的需求，豐富公司投資管理手段。
正是得益于團(tuán)隊(duì)和理念的成熟，基于對(duì)去年的證券市場(chǎng)的謹(jǐn)慎預(yù)期，東方基金確定了控制倉(cāng)位、波段操作、堅(jiān)持“低估值和確定性成長(zhǎng)”的投資思路，并將這個(gè)思路從年初一直貫徹到年尾，基本沒(méi)有做大的策略改變。應(yīng)該說(shuō)東方基金的投資策略經(jīng)過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證是有效的，幫助投資者在一定程度上抵御了市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
談到投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)，崔偉介紹說(shuō)，東方的投研團(tuán)隊(duì)大體來(lái)源于兩個(gè)部分，一部分是一直堅(jiān)守在東方的高素質(zhì)投研班底，另一方面是不斷引進(jìn)新鮮力量。人才引進(jìn)有兩種方式：大部分是通過(guò)校園招聘，然后自主培養(yǎng)，小部分是通過(guò)市場(chǎng)化尋找符合公司投資理念、公司文化的高素質(zhì)核心人員。經(jīng)過(guò)幾年的團(tuán)隊(duì)建設(shè)，目前投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定在30多人。
他表示，東方基金建立了行之有效的考核機(jī)制。對(duì)于投研人員的考核原則有兩個(gè)，一是長(zhǎng)期性，二是定性加定量相結(jié)合。具體來(lái)說(shuō)有一個(gè)目標(biāo)、兩個(gè)序列。一個(gè)目標(biāo)是指通過(guò)投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)和努力，使公司整體投資業(yè)績(jī)居于行業(yè)前1/2。而兩個(gè)序列，一是基金經(jīng)理序列，根據(jù)排名考量；二是除基金經(jīng)理以外的人員均為研究員序列，根據(jù)公司整體目標(biāo)分為“基本”和“浮動(dòng)”兩部分考核激勵(lì)，鼓勵(lì)大家創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，使投研一體化真正落實(shí)到日常工作中來(lái)。
同時(shí)，提供了明確的職業(yè)發(fā)展路徑。東方基金以公司壯大和個(gè)人事業(yè)同步發(fā)展為導(dǎo)向，以內(nèi)部提拔為主要晉升機(jī)制，為員工提供了明確的職業(yè)發(fā)展預(yù)期，調(diào)動(dòng)了員工的積極性，從而使得投研成果更好的轉(zhuǎn)換成投資業(yè)績(jī)，使得公司與個(gè)人共成長(zhǎng)。
此外，形成了輕松、愉快的工作氛圍。投研工作的特點(diǎn)之一就是壓力大，強(qiáng)度高，而寬松的氛圍，可以使每一個(gè)成員都在快樂(lè)的工作，保持積極向上的心態(tài)。這樣一來(lái)，一方面可以舒緩大家緊張情緒，另一方面有利于投資和研究人員交流、溝通，從而使投研一體化真正落到實(shí)處。
銷售 將正確產(chǎn)品推薦給合適客戶
目前，基金行業(yè)整體面臨銷售難，東方基金公司作為中小型基金公司，將如何面對(duì)這種困局？
崔偉認(rèn)為，目前基金行業(yè)整體銷售困難的主要原因是基金投資業(yè)績(jī)和收益回報(bào)未能達(dá)到投資者的預(yù)期目標(biāo)，投資者的投資意愿不強(qiáng)。在這種癥結(jié)之下，他覺(jué)得基金公司首先要解決的是投資業(yè)績(jī)問(wèn)題，只有不斷加強(qiáng)投資管理，優(yōu)化投研團(tuán)隊(duì)，提升投資業(yè)績(jī)和收益回報(bào)，才能從根本上解決產(chǎn)品銷售難的問(wèn)題。同時(shí)，他認(rèn)為投資業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品銷售，獲得投資者認(rèn)可，也需要一個(gè)過(guò)程。
東方基金2011年的投資業(yè)績(jī)，正在逐步轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品銷售。今年一季度，東方基金規(guī)模增長(zhǎng)率為13.13%，在2010年以前成立的60余家基金公司中位列第六，其規(guī)?；鶖?shù)較小固然有一部分因素，但更多還是得益于該公司去年的突出業(yè)績(jī)表現(xiàn)，以及對(duì)市場(chǎng)拓展投入的加大和公司發(fā)展策略上的進(jìn)取態(tài)勢(shì)。
“沒(méi)有最好的基金產(chǎn)品，只有最合適的基金產(chǎn)品，將正確的產(chǎn)品推薦給合適的客戶是我們未來(lái)行銷主要的原則和方向。”崔偉曾任證監(jiān)會(huì)投資者教育辦公室負(fù)責(zé)人，非常注重投資者教育和適當(dāng)性原則，他將銷售定義為：為投資者尋找到合適的產(chǎn)品提供參考和便利。銷售應(yīng)當(dāng)是針對(duì)客戶的需求，推薦恰當(dāng)?shù)幕甬a(chǎn)品，在時(shí)間選擇、種類選擇、投資方式選擇等方面為客戶提供具有適應(yīng)性的建議。
“我們盡力避免單純?yōu)榱虽N售而銷售的做法，即使有客戶主動(dòng)提出購(gòu)買意向，但如果通過(guò)交流，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品與客戶的匹配度不高的情況下，我們也會(huì)勸阻客戶的購(gòu)買，并在有符合客戶情況的產(chǎn)品出現(xiàn)時(shí)，及時(shí)告知。”崔偉說(shuō)，只有真正對(duì)客戶負(fù)責(zé)，贏得客戶的信賴。客戶才能成為有粘性的客戶，才能放心的將更多資產(chǎn)交給我們打理。
作為一家2004年成立的基金公司，東方基金公司目前只有8只產(chǎn)品，基本上是平均一年發(fā)一只產(chǎn)品。崔偉表示，東方基金希望配合資本市場(chǎng)行情趨勢(shì)變化，深度挖掘市場(chǎng)上的理財(cái)需求，并做進(jìn)一步的市場(chǎng)細(xì)分及定位，在合適的時(shí)點(diǎn)做一些適銷對(duì)路的產(chǎn)品出來(lái)，包括創(chuàng)新性的產(chǎn)品。一方面讓投資者受益，另一方面也讓公司的基金產(chǎn)品無(wú)論是規(guī)模還是收益性都有更好的持續(xù)性和穩(wěn)定性。
崔偉說(shuō)，從近2年的基金發(fā)行數(shù)量和平均募集規(guī)模來(lái)看，雖然發(fā)行數(shù)量猛增，頻頻創(chuàng)出歷史新高，但平均首發(fā)規(guī)模明顯遠(yuǎn)低于過(guò)去的水平，且成本大，投入產(chǎn)出不對(duì)稱，這是一種非良性的循環(huán)。
未來(lái) 爭(zhēng)做有特色的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)
談到公司定位，崔偉表示，東方基金的定位是：成為成長(zhǎng)迅速、值得信任、受人尊敬的有特色的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。
他說(shuō)，要想實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我們的選擇是：
首先，壯大公募基金業(yè)務(wù)，在此基礎(chǔ)上通過(guò)開展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)公募基金業(yè)務(wù)與特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)并重發(fā)展。
其次，通過(guò)提供主動(dòng)型權(quán)益類和固定收益類產(chǎn)品滿足客戶理財(cái)需求，做主動(dòng)型產(chǎn)品的優(yōu)秀管理人。
再次，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，實(shí)行差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，在細(xì)分市場(chǎng)上擁有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。
崔偉表示，在公司向?qū)I(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，東方將從以下幾個(gè)方面著手尋求突破。
第一，鞏固行之有效的投研體系和機(jī)制，保證公司資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)回報(bào)可持續(xù)、可復(fù)制，為投資人創(chuàng)造滿意回報(bào)。
第二，通過(guò)產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)，滿足具有不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力客戶的理財(cái)需求，使公司的產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中具有競(jìng)爭(zhēng)力。
第三，堅(jiān)持以客戶價(jià)值為中心的服務(wù)理念，盡最大努力維護(hù)和積累公司直接客戶量，通過(guò)多層次的客服體系提高客戶的滿意度和忠誠(chéng)度。
第四，以注重員工發(fā)展為中心，培養(yǎng)一支具有較高專業(yè)水準(zhǔn)和職業(yè)素養(yǎng)的員工隊(duì)伍。
“日居月諸，東方自出”。東方基金正以“積跬步，行萬(wàn)里”的執(zhí)著，邁向優(yōu)秀與卓越的基金公司之林。
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