東方基金：CPI進(jìn)入“1”時(shí)代 降準(zhǔn)窗口再度臨近
時(shí)間：2012-08-09
繼6月份CPI數(shù)據(jù)創(chuàng)29個(gè)月新低之后，7月份食品價(jià)格互有漲跌，整體平穩(wěn)，但受翹尾因素大幅回落的影響，7月份CPI正式破“2”進(jìn)“1”，同比漲幅為1.8%，符合市場預(yù)期。
東方基金認(rèn)為，CPI指數(shù)的進(jìn)一步回落，從統(tǒng)計(jì)口徑看主要受翹尾因素回落影響，但從實(shí)體經(jīng)濟(jì)來看，一方面是由于真實(shí)需求不足，另一方面則是由于投資需求的進(jìn)一步減弱。今年以來國民經(jīng)濟(jì)增速下滑趨勢明顯，對國內(nèi)外實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂導(dǎo)致私人部門的恐慌情緒，嚴(yán)重打擊了其投資信心。而為應(yīng)對08年金融危機(jī)采取的四萬億刺激政策，后續(xù)的副效應(yīng)也逐漸顯現(xiàn)出來，政府大規(guī)模投資對經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)也顯得謹(jǐn)慎。
鑒于上述判斷，預(yù)計(jì)央行在下半年很可能還會降息1次，本月也許就會再度迎來存款準(zhǔn)備金下調(diào)的窗口。
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