東方基金固收業(yè)績優(yōu)異 均衡配置攻守兩不誤
時間:2015-07-31 作者:【蘇慧】 來源:【投資時報】
2015年上半年,東方雙債添利A、東方雙債添利C分別以21.68%、21.51%的收益率,雙雙入圍《投資時報》篩選出的債基30強榜單
史無前例的A股動蕩,接連不斷的謠言與辟謠已讓人無所適從,痛定思痛,投資者們開始重新審視下階段的資產(chǎn)配置策略。
當(dāng)股票市場輕松賺得幾倍收益率成為泡影,還有什么更穩(wěn)妥的選擇?當(dāng)然是固收基金。其中,尤以債基的回報更加亮眼。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2015年7月16日,債券基金平均回報率為6.13%,按年化算接近11.6%,已相當(dāng)可觀。
2015年上半年,東方基金固收團隊的成績也尤為出色。東方雙債添利A、東方雙債添利C更分別以21.68%、21.51%的收益率,雙雙入圍《投資時報》篩選出的債基30強榜單。同期,東方強化收益?zhèn)|方安心收益保本凈值增長分別達15.76%和9.11%。即便經(jīng)過6月中下旬的大跌洗禮,東方固收類基金整體依然錄得不俗漲幅。
巴菲特有兩條非常著名的投資理念:第一,保住本金;第二,記住第一條。在震蕩市中,普通投資者最好的投資策略即為均衡,就是調(diào)整股票等權(quán)益類資產(chǎn)的倉位,加入一些防守品種,比如債券基金。這樣均衡的組合,能夠讓自己面對風(fēng)險更加從容。一方面,如果股市繼續(xù)上漲,仍然有股票可以享受紅利:另一方面,如果股市震蕩或者下跌,此時進行債券的配置能夠部分落袋為安,還能夠降低波動率,攻守兩不誤。
固收基金回報優(yōu)異
相比大漲大跌的權(quán)利類基金,固收基金產(chǎn)品以其穩(wěn)定的抗跌性和強勢的收益率,越來越顯示出不俗的投資價值。東方基金固收團隊更是其中的佼佼者。
《投資時報》記者依據(jù)Wind整理出的數(shù)據(jù)顯示,截至2015年7月21日,東方強化收益復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.06%,東方雙債添利A該增長率為19.06%,東方雙債添利C該增長率為18.82%,在223只可比債基中排位靠前。
而2015年上半年,東方雙債添利A、東方雙債添利C更分別以21.68%、21.51%的收益率,雙雙入圍《投資時報》篩選出的債基30強榜單。其他,如東方強化收益、東方添益等債基亦在同類可比基金中排在前列。
值得注意的是,即便經(jīng)歷過前所未有的“黑色夏日”,上述明星債基產(chǎn)品,均未受到顯著影響,其中,東方安心收益保本和東方添益的收益率甚至有所上浮。
作為東方基金旗下的貨幣基金,東方金賬簿貨幣亦長期跑贏市場。
《投資時報》研究數(shù)據(jù)顯示,截至2015年6月30日,東方金賬簿貨幣B上半年收益率為2.35%,在300余只貨幣基金中排名34。
在市場暴跌階段,與權(quán)益類基金增長率下挫相左,東方金賬簿貨幣A復(fù)權(quán)單位凈值增長率由2.23%上浮至2.39%,東方金賬簿貨幣B的增長率也由2.35%浮動至2.53%,顯示出其獨特的均衡效用。
在2015年6月的基金評級中,東方金賬簿貨幣A更獲得海通證券五星評級。
雙基金經(jīng)理護航債基
作為固收基金中的明星產(chǎn)品,東方雙債添利采取雙基金經(jīng)理制,由徐昀君與李仆共同管理。
其中,徐昀君為對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)碩士,特許金融分析師(CFA),擁有全球金融風(fēng)險管理最權(quán)威的金融風(fēng)險管理師(FRM)認證,有多年證券從業(yè)經(jīng)歷。2013年3月加盟東方基金管理有限責(zé)任公司,2014年9月24日起任東方雙債添利債券型證券投資基金基金經(jīng)理。
另一基金經(jīng)理李仆,擁有多年證券從業(yè)經(jīng)歷,曾任寶鋼集團財務(wù)有限責(zé)任公司投資經(jīng)理、華寶信托資管部投資副總監(jiān)。2014年2月加盟東方基金公司,任固定收益部總經(jīng)理、投資決策委員會委員。2014年11月25日起任東方雙債添利基金經(jīng)理。
業(yè)內(nèi)人士認為,這兩位基金經(jīng)理投資經(jīng)驗豐富,對基金的運作有著較好把握。
據(jù)介紹,東方雙債添利的投資標的既包括債券類資產(chǎn)中的信用債和可轉(zhuǎn)債,也可最高配置20%的股票,且投資運作相對靈活,主要在綜合判斷市場趨勢后,選擇當(dāng)前市場上相對強勢大類資產(chǎn)進行配置。
東方雙債添利基金成立時,正逢債券牛市,基金很快建倉債券。而隨著去年四季度大盤藍籌從底部起飛,權(quán)益資產(chǎn)明顯優(yōu)于債券資產(chǎn),東方雙債添利則迅速重倉大盤轉(zhuǎn)債及藍籌股票,降低普通債券的倉位,因而獲得了不錯的收益。
今年以來,該基金繼續(xù)看好權(quán)益市場的整體性機會,積極參與股票和可轉(zhuǎn)債市場,選擇相對強勢的資產(chǎn)和標的參與。由于對市場較為準確的把握,該基金在嚴控風(fēng)險、堅持絕對收益的前提下,亦獲得了可觀的超額回報。
下半年債市仍有可為
近年來,東方基金在固定收益方面投研實力穩(wěn)步提升。固收團隊經(jīng)驗豐富,投研人員平均證券從業(yè)年限達7年以上。
在固定收益投資方面,東方基金主張絕對收益理念,制定了以絕對收益為目標的投資策略和考核機制。據(jù)海通證券發(fā)布的2015年一季度《基金公司固定收益類資產(chǎn)超額收益排行榜》,今年一季度東方基金旗下固定收益類基金絕對收益率位居同業(yè)前1/2梯隊。
固收產(chǎn)品的優(yōu)異表現(xiàn),也使得東方基金在2015年上半年基金公司業(yè)績與規(guī)模排名中收獲頗豐。
本期排位賽,共有3家基金公司相比一季度排名上升超10位。其中,東方基金排名由一季度的48名躍升至33名,迅速攀升15位。同期,東方基金旗下東方策略成長、東方精選、東方新興成長、東方龍和東方雙債添利5只基金產(chǎn)品業(yè)績增長均位列前1/10席位。
對于后市,業(yè)內(nèi)資深人士表示,下半年債券市場仍然有望維持小牛局面,原因在于經(jīng)濟仍然處于底部區(qū)域,央行將維持保持充足的流動性支持以及通脹和投資等債券市場的負面因素難以超預(yù)期。去年四季度以來,單邊上漲的股市在一定程度上成為債券市場另一種非標產(chǎn)品,導(dǎo)致降準降息過程中,債券市場的漲幅不及預(yù)期。但在股市波動放大及IPO暫停的背景下,偏債需求的資金將回流債市,修復(fù)債券市場的基本面。
東方雙債添利基金經(jīng)理也表示,對于三季度債券市場而言,寬松貨幣政策將推動利率水平不斷下行、宏觀企穩(wěn)的預(yù)期有望降低信用利差、IPO暫停將重新配置打新基金的流向,債券市場避險優(yōu)勢凸顯,具有較好的配置價值。
從權(quán)益市場看,東方雙債添利基金經(jīng)理認為,2015年三季度,政府救市、機構(gòu)聯(lián)合等因素將對股市投資者信心帶來較大恢復(fù)。從改革政策、經(jīng)濟形勢、流動性角度來看,中長期牛市基礎(chǔ)并未改變。低估值的大盤藍籌股,如金融、地產(chǎn)板塊,將開始估值修復(fù),具有較強的投資價值;高估值的小盤成長股將面臨分化趨勢;國企改革等主題股票將具有一定的投資機會。
“未來,本基金將提高組合中普通債券的占比,提升組合靜態(tài)收益,同時根據(jù)市場行情變化擇機參與股票和可轉(zhuǎn)債市場,選擇相對強勢的資產(chǎn)和標的參與。”東方雙債添利基金經(jīng)理向《投資時報》記者表示。
業(yè)內(nèi)人士建議,市場在回升中重塑長期震蕩慢牛行情,投資者在資產(chǎn)配置過程中要根據(jù)自身的承受能力進行合理調(diào)整。權(quán)益類產(chǎn)品具有較大的升值潛力,可用來作為資產(chǎn)增值的有力工具,此外,固定收益類產(chǎn)品長期穩(wěn)健,可抵御不可抗拒的風(fēng)險。
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