“逢球必跌”魔咒怎么破？這只基金帶你逃離A股夢魘

在七年期基金排名中，東方精選以269.34%的凈值增長率在同類可比268只基金中排名第24位，顯示出經(jīng)典權(quán)益類明星基金的魅力

《投資時(shí)報(bào)》記者  蘇慧

這是全世界球迷之盛筵，亦是中國A股市場之夢魘。

當(dāng)2016年歐洲足球錦標(biāo)賽于北京時(shí)間6月11凌晨兩點(diǎn)在法國國家體育場開幕，對于“逢歐洲杯必跌”的A股市場，投資者已無心戀戰(zhàn)。在“歷史規(guī)律”面前，順從、回避、遠(yuǎn)離市場已成大多數(shù)A股投資者的選擇。

然而，“規(guī)律”不應(yīng)只盯住上述一則，在標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)研究院對中國基金業(yè)7年、5年、3年的海量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析完畢后，一條看似意料之外卻又于情理之中的結(jié)論赫然入目：一位投資者，如果堅(jiān)持持有除QDII之外的基金品種3年以上，基本能100%獲得正收益，盡管收益差別很大，但是正收益已屬難得。相比“逢球必跌”般的非典型規(guī)律，上述結(jié)論對眾投資者而言無疑更具價(jià)值。

基于海量數(shù)據(jù)研究，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院攜手《投資時(shí)報(bào)》聯(lián)袂重磅推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜?2016》。

在權(quán)益類基金產(chǎn)品排名中，老牌基金公司中的佼佼者東方基金沖勁盡顯，一舉攜東方精選、東方增長中小盤兩只基金上榜。其中東方精選表現(xiàn)更為優(yōu)異，在七年期基金排名中，以269.34%的凈值增長率在同類可比268只基金中排名第24位，顯示出經(jīng)典權(quán)益類明星基金的魅力。

東方精選展明星基金風(fēng)范

作為標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院與《投資時(shí)報(bào)》聯(lián)袂推出的“中國基金業(yè)馬拉松大師榜?2016”重要組成部分，7年期基金的業(yè)績排名極具指標(biāo)性意義，能充分顯示基金公司在長跑領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。在“主動權(quán)益類基金7年大師榜·2016”重磅級排名中，東方基金旗下明星基金產(chǎn)品東方精選榜上有名，其以269.34%的的凈值增長率進(jìn)入前1/10排位。

過去7年，東方精選表現(xiàn)一直出色。在冰與火共存的2015年，該基金進(jìn)行持倉結(jié)構(gòu)優(yōu)化，積極布局現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新材料、新能源等戰(zhàn)略方向，使得全年凈值出現(xiàn)較高增長。該基金2015年年報(bào)顯示，東方精選年度凈值增長率為58.72%，較業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率16.41%，高出42.31個(gè)百分點(diǎn)。

不僅如此，在此前幾個(gè)年度，東方精選也始終表現(xiàn)穩(wěn)健。據(jù)好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2014年，該基金年度回報(bào)達(dá)18.98%，與同類基金持平；2012年，其年度回報(bào)為11.52%，超過同類基金近8個(gè)百分點(diǎn)；2009年，該基金年度回報(bào)高達(dá)100.81%，超越同類基金44個(gè)百分點(diǎn)。

此外，據(jù)《投資時(shí)報(bào)》記者了解，成立于2006年1月11日的東方精選，在今年正好迎來了“十周歲生日”。事實(shí)上，該基金不僅在過去7年表現(xiàn)出色，放眼至成立以來的長期業(yè)績，同樣不俗。據(jù)同花順iFinD顯示，截至2016年6月14日，在這十余年中，東方精選總回報(bào)610.84%，年化回報(bào)20.68%，遠(yuǎn)超同期混合型基金124.07%的平均總回報(bào)和5.63%的平均年化回報(bào)。

隨著時(shí)間的沉淀，東方精選的投資風(fēng)格日漸明顯并趨于穩(wěn)健，其重點(diǎn)投資目標(biāo)更多在于“高速成長的優(yōu)質(zhì)上市公司”。

目前，該基金由邱義鵬及朱曉棟擔(dān)綱雙基金經(jīng)理。據(jù)《投資時(shí)報(bào)》記者了解，前者為清華大學(xué)材料科學(xué)與工程專業(yè)碩士，擁有8年證券從業(yè)經(jīng)歷。任期，其一直遵從“以中長期經(jīng)濟(jì)、時(shí)代背景為基礎(chǔ)，在最具擴(kuò)張性的行業(yè)中，尋找競爭力突出的高質(zhì)量公司，兼顧市場風(fēng)格，獲得可持續(xù)的穩(wěn)定回報(bào)”的投資理念。而后者則為對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，擁有7年證券從業(yè)經(jīng)歷，其投資宣言更顯感性，“投資是項(xiàng)沒有終點(diǎn)的長跑，不在乎跑多快，但是不要停滯或者后退；在追求收益的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制同樣很重要”。

除進(jìn)入7年期榜單的東方精選，在3年期權(quán)益類基金比較中，東方基金旗下東方增長中小盤亦表現(xiàn)出彩。

在“靈活配置型基金3年大師榜·2016”排名中，該只基金以134.74%的凈值增長率，在同類83只基金中排名第18位，呈現(xiàn)出長跑能力者的潛質(zhì)。

“多元一體”塑精英團(tuán)隊(duì)雄風(fēng)

“投資理念統(tǒng)一化，投資風(fēng)格多元化”，多年來，東方基金一直堅(jiān)持此特色鮮明、穩(wěn)中求勝的投資“法寶”。

所謂“統(tǒng)一化”是指全部投研人員秉承價(jià)值投資理念，以基本面分析為導(dǎo)向挑選價(jià)格合適的高質(zhì)量企業(yè)作為投資標(biāo)的；“多元化”是指公司允許和鼓勵不同的基金經(jīng)理、不同的基金形成差異化的投資風(fēng)格，或偏重成長投資，或偏重價(jià)值投資，或兼顧成長與價(jià)值投資。統(tǒng)一化和多元化的共存，真正實(shí)現(xiàn)了東方基金倡導(dǎo)的“合而不同”，滿足不同客戶的需求，豐富公司投資管理手段的理念。

另一方面，不同部門間的協(xié)調(diào)合作也使得東方基金在投研效率與成果支持上更趨高效、扎實(shí)。

據(jù)《投資時(shí)報(bào)》記者了解，當(dāng)下東方基金的投研部門分為固定收益部、權(quán)益投資部和量化投資部，三個(gè)部門的研究成果相互交錯(cuò)支撐：固收部為權(quán)益部提供宏觀研究，為量化部提供趨勢報(bào)告；權(quán)益部為固收部提供個(gè)股分析，為量化部提供組合標(biāo)的；量化部為固收部提供數(shù)量決策依據(jù)，為權(quán)益部提供風(fēng)險(xiǎn)建議。

與此同時(shí)，三個(gè)部門的內(nèi)部還建立了更為復(fù)雜的支持協(xié)作，形成互聯(lián)網(wǎng)化的投研矩陣，最終實(shí)現(xiàn)“1+1+1＞3”的團(tuán)隊(duì)建設(shè)目標(biāo)。據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，2015年東方基金旗下納入統(tǒng)計(jì)，成立滿“周歲”的基金共17只，無論權(quán)益類還是固收類，均取得正收益。

而股債雙收的業(yè)績表現(xiàn)也令東方基金的規(guī)模不斷攀升。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年末，東方基金規(guī)模由2014年末的不足百億上升至283.83億，擴(kuò)大近3倍。同時(shí)在公募規(guī)模擴(kuò)容至105家，逆水行舟不進(jìn)則退的激烈競爭下，規(guī)模排名前進(jìn)了4位。

 “破舊、立新”值得關(guān)注

對于后市，東方精選基金雙基金經(jīng)理邱義鵬、朱曉棟向《投資時(shí)報(bào)》記者給出了自己的判斷。

其表示，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所顯示的趨勢來看，經(jīng)濟(jì)基本面依然處于下降的弱勢之中。2016 年，中國制造業(yè)困局有望在人民幣持續(xù)貶值中得到改善，同時(shí)供給側(cè)改革政策也將推進(jìn)傳統(tǒng)過剩產(chǎn)能出清，基本面有望得到改善。需要警惕的是供給側(cè)改革帶來的陣痛，因此經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)前低后高走勢的概率較大。

從市場層面而言，支持2015年股市上漲的幾大因素均發(fā)生一些變化，無風(fēng)險(xiǎn)利率在央行連續(xù)降息以及匯率的制約之下，下行空間已經(jīng)不大，企業(yè)盈利的改善需要等到下半年才能看到。邱義鵬、朱曉棟認(rèn)為，市場調(diào)整充分之后將重新迎來較好投資機(jī)會，在此情況出現(xiàn)之前，東方精選將保持中性倉位運(yùn)作，并根據(jù)市場情況擇機(jī)提高倉位。

對于行業(yè)配置策略而言，二位基金經(jīng)理看好“破舊、立新”兩個(gè)方向?！啊⑿隆瘉碜杂谛袠I(yè)景氣度較高、可持續(xù)性好的新興行業(yè)，例如新材料、新能源、文化傳媒等?！逼浔硎?，“同時(shí)，會積極關(guān)注受益于供給側(cè)改革的‘破舊’行業(yè)，如傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的過剩產(chǎn)能出清將帶來整體盈利改善，相關(guān)企業(yè)將迎來較好的投資機(jī)會?！?/span>