東方基金：“十三五”區(qū)域發(fā)展機(jī)會(huì)指引A股投資方向

7月以來股市持續(xù)在3000點(diǎn)上下震蕩，市場(chǎng)前景依舊撲溯迷離。在不確定的背景下，如何尋找能夠穿越短期市場(chǎng)波動(dòng)的確定性投資標(biāo)的，成為投資者最為關(guān)注的話題。對(duì)此，正在發(fā)行的東方區(qū)域發(fā)展混合型基金擬任基金經(jīng)理朱曉棟表示，改革開放以來，高速發(fā)展的中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出明顯的“以點(diǎn)帶面”的特征。而“十三五”規(guī)劃中明確提出的“一帶一路”、“京津冀一體化”、“上海自貿(mào)區(qū)”等區(qū)域作為重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象，或?qū)⒊蔀橐I(lǐng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的領(lǐng)頭羊。

不同的時(shí)代孕育了不同的熱點(diǎn)區(qū)域，但是區(qū)域發(fā)展的主題始終貫穿中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。朱曉棟表示，改革開放以來，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)能夠成功實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)主要得益于“先試點(diǎn)后推進(jìn)”的政策。例如20世紀(jì)90年代以長(zhǎng)三角和珠三角為代表東南沿海開始崛起；進(jìn)入21世紀(jì)的西部大開發(fā)成為經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)。而伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新以及新的區(qū)域規(guī)劃思路的展開，中國(guó)經(jīng)濟(jì)地理正在勾勒出新的版圖。未來“一帶一路”、“京津冀一體化”、“自貿(mào)區(qū)建設(shè)”都將成為市場(chǎng)長(zhǎng)期持續(xù)的熱點(diǎn)。

事實(shí)上，重點(diǎn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)之所以能夠獲得快速發(fā)展，主要得益于更多的政策紅利。國(guó)信證券分析師表示，對(duì)于重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域，中央政府通常會(huì)通過三種方式給與支持。首先，通過轉(zhuǎn)移支付、減免稅收給與地方政府更多的財(cái)政支持；其次，加大重點(diǎn)區(qū)域固定資產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，繁榮當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)；最后，在重大項(xiàng)目的決策上，重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域的地方政府往往有更多的自主權(quán)。

政策紅利疊加資金追捧，重點(diǎn)區(qū)域板塊最近兩年呈現(xiàn)出明顯領(lǐng)漲的態(tài)勢(shì)。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，最近兩年一帶一路指數(shù)漲幅達(dá)51.70%，上海自貿(mào)區(qū)指數(shù)漲幅達(dá)83.40%，京津冀一體化指數(shù)漲幅達(dá)125.48%，而同期滬深300上漲45.67%。這種熱點(diǎn)區(qū)域漲幅明顯超越大盤指數(shù)的現(xiàn)象，主要得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展往往遵循著“漸進(jìn)式推進(jìn)，摸著石頭過河”的原則，大政策一般都是先試點(diǎn)，再推廣。

據(jù)了解，正在發(fā)行的東方區(qū)域發(fā)展混合型基金，作為一只主題基金，其投資的主要標(biāo)的為與“區(qū)域發(fā)展”相關(guān)的各個(gè)主題的集合體。例如，“一帶一路”概念下，主要投資標(biāo)的包含建筑建材、交通運(yùn)輸、商業(yè)貿(mào)易和金融，而在“京津冀一體化”的概念下，投資標(biāo)的則包含環(huán)保、房地產(chǎn)和通信等。根據(jù)各個(gè)區(qū)域發(fā)展的不同特點(diǎn)，選擇不同的優(yōu)勢(shì)行業(yè)進(jìn)行投資。這種沒有明顯的行業(yè)主題限制，主要根據(jù)“區(qū)域發(fā)展”的熱點(diǎn)進(jìn)行的“泛主題”投資，使得該基金在成立后將有更大的操作空間。