每日一評(píng)：北交所開市點(diǎn)評(píng)

2021年9月2日，國(guó)家主席習(xí)近平提出“將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”。11月15日，北交所正式開市，見證了史上最短時(shí)間的交易所籌備，顯示了我國(guó)在金融創(chuàng)新與改革工作中的高效。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為，北交所的意義重大，具體體現(xiàn)為：

第一，從定位來看，北交所要打造中國(guó)資本市場(chǎng)的創(chuàng)新型中小企業(yè)“主陣地”，重點(diǎn)服務(wù)“精專特新”企業(yè)。首批81家公司覆蓋25個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)大類行業(yè)，先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高基數(shù)制造業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等占比達(dá)到87%，“專精特新”特點(diǎn)突出。北交所將實(shí)現(xiàn)新三板的平穩(wěn)過渡，銜接好滬深兩市，打通中國(guó)資本市場(chǎng)融資鏈條，努力實(shí)現(xiàn)1）放寬融資；2）聯(lián)通市場(chǎng)；3）活躍投資者的目標(biāo)。

第二，從整體制度來看，北交所在原新三板基礎(chǔ)上，構(gòu)建了涵蓋發(fā)行上市、交易、退市、持續(xù)監(jiān)管、投資者適當(dāng)性管理等在內(nèi)的系統(tǒng)配套制度，體現(xiàn)在：1）漲跌幅限制更高：北交所新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制，次日起漲跌幅限制為30%；2）投資門檻較高：精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層資產(chǎn)門檻分別為100萬元、150萬元、200萬元；3）退市機(jī)制靈活：退市公司符合條件的，可以退到新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層繼續(xù)交易，存在重大違法違規(guī)行為的，則直接退出市場(chǎng)。

第三，從投資機(jī)會(huì)來看，北交所短期主要聚焦創(chuàng)新層到北交所的轉(zhuǎn)板，中長(zhǎng)期兼顧潛力標(biāo)的向滬深轉(zhuǎn)板的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)前北交所的存量標(biāo)的尚少，隨著北交所交易標(biāo)的數(shù)量的增多，未來存在轉(zhuǎn)板滬深兩市的投資機(jī)會(huì)，基礎(chǔ)層與創(chuàng)新層向北交所的轉(zhuǎn)板節(jié)奏也有望提速，轉(zhuǎn)板機(jī)遇將帶動(dòng)流動(dòng)性的改善，并有望推升估值水平。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。