東方基金蔣茜：兼顧價值成長 深入挖掘優(yōu)質(zhì)“好公司”

近期，市場“風(fēng)格切換”成為各方討論的熱門話題。牛年以來，市場波動加劇，尤其是大家長期看好的一些核心資產(chǎn)更是進(jìn)行了深度回調(diào)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，從近期多項數(shù)據(jù)指標(biāo)來看，該類股票企穩(wěn)跡象有所顯露。對此，東方基金權(quán)益投資部總經(jīng)理蔣茜表示，低估值板塊階段性補(bǔ)漲行情演繹之后，市場將逐步回歸主線。目前不少在細(xì)分領(lǐng)域極具競爭力的優(yōu)質(zhì)公司的價值已經(jīng)顯著低估，未來存在價值糾偏和修復(fù)的可能性。

針對今年的權(quán)益市場，蔣茜具體分析表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢已經(jīng)確定，企業(yè)在盈利端有較好的增長，投資者需要在企業(yè)盈利端的增長與估值下移之間尋找平衡。與此同時，由于國內(nèi)居民資產(chǎn)向權(quán)益市場遷移的過程在進(jìn)行當(dāng)中，所以預(yù)計今年市場將整體處于振蕩的狀態(tài)。因此，在當(dāng)前時點應(yīng)該淡化短期波動，立足于對具備成長性的公司做長期配置，重點關(guān)注結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。

從保險機(jī)構(gòu)到公募基金公司，從絕對收益到相對收益投資體系的研究，經(jīng)過11年的市場歷練，蔣茜逐漸形成了偏價值成長的投資風(fēng)格。對于價值成長，他有著自己獨特的理解，在前期采訪中他表示，“投資就是通過長期持有具備高質(zhì)量成長性的優(yōu)質(zhì)公司從而獲得資產(chǎn)的增值。高質(zhì)量成長的本質(zhì)來自于公司為用戶和社會創(chuàng)造了怎樣的價值，以及為股東實現(xiàn)了怎樣的回報，兩者必須兼具才能實現(xiàn)高質(zhì)量且持續(xù)的增長“。隨著投資的逐漸深入，蔣茜更重視企業(yè)長期持續(xù)的內(nèi)在增長，他的投資框架建立在企業(yè)的價值創(chuàng)造和成長上，偏好沿著行業(yè)景氣趨勢，尋找從1到N的個股投資機(jī)會。

在個股投資機(jī)會的把握上，蔣茜努力尋找投資中的確定性，以三維一體相結(jié)合的方式深入挖掘優(yōu)質(zhì)“好公司”。即自上而下探尋社會變遷帶來投資方向，通過中觀行業(yè)比較確定景氣周期，以及自下而上采用GARP策略配置成長個股。在如何評判公司的價值上，蔣茜則從定性和定量兩個方面出發(fā)。“定性方面，根據(jù)公司的管理層、行業(yè)壁壘、管理架構(gòu)判斷產(chǎn)業(yè)地位；定量方面，根據(jù)公司的報表，如財務(wù)數(shù)據(jù)、運營數(shù)據(jù)、過去的歷史業(yè)績情況、歷史的財務(wù)狀況等判斷公司未來是否有投資潛力”。為尋求真正“好公司”，蔣茜從理論到實踐，緊跟市場步伐，認(rèn)真調(diào)研、深度調(diào)研，他希望通過超深度的調(diào)研，進(jìn)一步擴(kuò)大其投資上的超額收益。

前瞻性地捕捉“確定性”以及腳踏實地的調(diào)研，成為蔣茜投資管理中持續(xù)努力為持有人獲得優(yōu)異回報的重要因素，他日臻成熟的投研體系也結(jié)出了豐碩的果實。2020年，蔣茜斬獲了兩只“翻倍基”，包攬了偏股型基金A類收益的冠亞軍。據(jù)基金年報顯示，截至2020年12月31日，由蔣茜管理的兩只權(quán)益基金——東方創(chuàng)新科技混合基金、東方主題精選混合基金，2020年度全年漲幅分別為112.38%、108.42%，在222只同類基金（偏股型基金，A類）中分別位居第一、第二。（排名數(shù)據(jù)來源：銀河證券《中國基金業(yè)績評價報告（滾動月報版）》，數(shù)據(jù)截止日期2020.12.31；漲幅數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，截止2020.12.31。）

公告顯示，擬由蔣茜擔(dān)綱管理的東方鑫享價值成長一年持有期混合基金（基金代碼：A類011458  C類011459）正在火熱發(fā)行中。該基金將基于價值成長的投資選股理念，立足A股和港股兩市機(jī)遇，通過在全市場選取業(yè)績和估值匹配程度較高的優(yōu)質(zhì)價值成長股進(jìn)行投資，力求實現(xiàn)資產(chǎn)凈值的長期穩(wěn)健增值。

東方創(chuàng)新科技基金合同生效時間：2015/9/8；2016-2020年各年度凈值增長率分別為-18.37%、4.76%、-29.94%、56.03%、112.38%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為-7.07%、10.73%、-13.57%、21.43%、16.22%。張洪建任職時間2015.9.8-2016.7.1，邱義鵬任職時間2016.7.1-2017.1.19，郭瑞任職時間2016.12.27-2019.8.29，蔣茜任職時間2019.8.29至今。東方主題精選基金合同生效時間2015/03/23；2016-2020年，年度凈值增長率分別是：-22.0%、-1.70、-34.74%、35.68%、108.42%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為：-7.07、10.74%、-13.54%、21.41%、16.22%。邱義鵬任職2015/06/30-2017/01/19，王曉偉任職2016/11/02-2019/01/02，蔣茜任職2019/01/02至今。（以上數(shù)據(jù)來源：本基金定期報告，截止2020.12.31。）

尊敬的投資者：

投資有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，基金管理人/基金銷售機(jī)構(gòu)【東方基金管理股份有限公司】做出如下風(fēng)險揭示：一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險也越大。二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場風(fēng)險，也包括基金自身的管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是開放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。四、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?！緰|方基金管理股份有限公司】提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋?、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。五、【東方鑫享價值成長一年持有期混合型證券投資基金】（以下簡稱“本基金”）由【東方基金管理股份有限公司】（以下簡稱“基金管理人”）依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）許可注冊?；鸬幕鸷贤?、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人網(wǎng)站【http://m.icebutterfly214.com】進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。