東方基金蔣茜：淺談“十四五”規(guī)劃 預(yù)見投資良機(jī)

（本文作者系東方基金權(quán)益投資部總經(jīng)理蔣茜）

“十四五”時(shí)期是我國(guó)開啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程的第一個(gè)五年。

根據(jù)相關(guān)規(guī)劃，我國(guó)將堅(jiān)定不移貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念，以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題，以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以改革創(chuàng)新為根本動(dòng)力，以滿足人民日益增長(zhǎng)的美好生活為根本目的，加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入新的發(fā)展階段，同時(shí)也面臨著新的宏觀事實(shí)和挑戰(zhàn)，如中美大國(guó)博弈預(yù)計(jì)將長(zhǎng)期化；潛在經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)從中高增速進(jìn)入中低增速階段；人口結(jié)構(gòu)變化及老齡化壓力日益顯著；房地產(chǎn)周期將近尾聲以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型迫切性等。

筆者發(fā)現(xiàn)，基于這些宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)變遷，結(jié)合國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，“十四五”時(shí)期或?qū)⒃谝韵聨讉€(gè)方面產(chǎn)生一些不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)：

首當(dāng)其中，科技創(chuàng)新仍將是主旋律之一。“十四五”規(guī)劃將創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展提升到全新的歷史高度，將科技自立自強(qiáng)發(fā)展上升到國(guó)家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐地位?？萍紕?chuàng)新是支撐經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的必要條件，未來(lái)隨著5G產(chǎn)業(yè)化和相關(guān)技術(shù)發(fā)展，在國(guó)家的數(shù)字基建和技術(shù)的自主可控需求驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)人工智能、云計(jì)算、半導(dǎo)體、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、生物育種和量子信息等新興領(lǐng)域?qū)⑹情L(zhǎng)期收益和產(chǎn)生諸多投資機(jī)會(huì)的方向，推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

第二，制造強(qiáng)國(guó)即將孕育全球化投資機(jī)會(huì)?！笆奈濉币?guī)劃把鞏固壯大實(shí)體經(jīng)濟(jì)根基、打造“制造強(qiáng)國(guó)”放到了更重要的地位。結(jié)合中國(guó)制造業(yè)發(fā)展階段，未來(lái)中國(guó)在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上將實(shí)現(xiàn)自主可控，打造全產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，在一些符合未來(lái)產(chǎn)業(yè)變革方向的細(xì)分產(chǎn)業(yè)打造戰(zhàn)略性和全局性產(chǎn)業(yè)鏈。中國(guó)企業(yè)將不僅僅只是生產(chǎn)價(jià)格低廉的產(chǎn)品，未來(lái)通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)升級(jí)，產(chǎn)生一批具備生態(tài)主導(dǎo)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)，并將在全球化取得成功。

第三，“碳中和”推動(dòng)能源革命?！笆奈濉碧岢鐾七M(jìn)能源革命，建設(shè)清潔低碳、安全高效的能源體系，提高能源供給保障能力。碳排放方面，“十四五”進(jìn)行了更加嚴(yán)格和明確的規(guī)劃，提出制定2030年前碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，完善能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度雙控制度，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。能源革命將帶來(lái)能源結(jié)構(gòu)的顯著變化，預(yù)計(jì)將給新能源產(chǎn)業(yè)帶來(lái)非常巨大的發(fā)展機(jī)遇，國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)具備承接這一歷史變革的能力。

此外，新興消費(fèi)和消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)仍將延續(xù)?！笆奈濉睆?qiáng)調(diào)全面促進(jìn)消費(fèi)，提出增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用。一方面，伴隨人均可支配收入的提升，綠色、健康、安全、品質(zhì)消費(fèi)將深入人心，傳統(tǒng)消費(fèi)升級(jí)將不斷持續(xù)，高端消費(fèi)需求將充分釋放。另一方面，隨著技術(shù)變革、社會(huì)變遷、文化演進(jìn)和人口結(jié)構(gòu)改變都產(chǎn)生了新興消費(fèi)需求，消費(fèi)新模式新業(yè)態(tài)的發(fā)展孕育新的投資機(jī)會(huì)，注重?cái)?shù)字消費(fèi)、服務(wù)型消費(fèi)、次世代消費(fèi)等方面機(jī)會(huì)。

展望“十四五”，我國(guó)將開啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程，告別過(guò)去，迎接新時(shí)代。凡是過(guò)往，皆為序章，筆者認(rèn)為，“十四五”期間中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入高質(zhì)量和可持續(xù)的發(fā)展階段，科技、制造和消費(fèi)等領(lǐng)域孕育著巨大的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)將有一大批高質(zhì)量的企業(yè)快速崛起，并將在全球化的道路上走向成功。

（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎）