《東方看點(diǎn)｜生化試劑及電生理集采文件相繼發(fā)布，政策邊際緩和預(yù)期持續(xù)加強(qiáng)》

2022年10月13日，江西醫(yī)保局公布《肝功生化類檢測試劑省際聯(lián)盟集中帶量采購的文件（征求意見稿）》；10月14日，福建省藥械聯(lián)合采購中心發(fā)布《心臟介入電生理類醫(yī)用耗材省際聯(lián)盟集中帶量采購文件》。肝功生化試劑帶量采購在最高有效申報(bào)價(jià)格基礎(chǔ)降20%即可入圍，電生理集采最高有效申報(bào)價(jià)或與各品類現(xiàn)有終端價(jià)基本接近。10月14日，申萬醫(yī)藥生物板塊漲幅7.08%，其中醫(yī)療器械精選漲幅達(dá)到11.05%。位于所有行業(yè)第一。

東方基金研究部認(rèn)為，此次集采方案力度相對溫和，設(shè)定的最高有效申報(bào)價(jià)與目前的醫(yī)院終端售價(jià)接近，好于此前市場預(yù)期。結(jié)合近期的脊柱集采、IVD生化集采等政策，預(yù)計(jì)醫(yī)藥相關(guān)領(lǐng)域集采降價(jià)未來將更趨于理性，被集采極度悲觀預(yù)期壓制的板塊有望迎來估值回升；此外，此次集采預(yù)計(jì)有助于電生理手術(shù)滲透率及國產(chǎn)企業(yè)單件類產(chǎn)品市占率提升，加速國產(chǎn)替代進(jìn)程。目前醫(yī)藥板塊估值仍然足夠低，對后續(xù)醫(yī)藥反彈行情的持續(xù)性保持樂觀，細(xì)分板塊行情將分化，繼續(xù)看好創(chuàng)新和消費(fèi)在后續(xù)邏輯演繹中占據(jù)優(yōu)勢；醫(yī)療設(shè)備和IVD的投資觀點(diǎn)短期建議謹(jǐn)慎，等回調(diào)布局機(jī)會(huì)。

市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。