《東方看點(diǎn)|碳酸鋰價格有望持續(xù),建議關(guān)注板塊景氣度》
時間:2022-11-01
近期碳酸鋰價格持續(xù)上行,Wind數(shù)據(jù)顯示,從2022年9月21日碳酸鋰現(xiàn)貨突破50萬元/噸之后,碳酸鋰價格持續(xù)上行至2022年11月1日的55.9萬元/噸,而近期國內(nèi)碳酸鋰期貨也持續(xù)上行,2022年11月1日,碳酸鋰2212、碳酸鋰2301、碳酸鋰2302、碳酸鋰2303盤中紛紛突破60萬元/噸大關(guān)。
東方基金研究部認(rèn)為,碳酸鋰板塊具備成長和周期雙重屬性,成長性來自新能源汽車等方向的拉動,周期屬性來自供需結(jié)構(gòu)失衡,當(dāng)前位置,新能源汽車的需求仍有較大增長空間,而供需結(jié)構(gòu)失衡問題的解決需要礦產(chǎn)資源的擴(kuò)產(chǎn),礦產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)周期長、疫情影響建設(shè)進(jìn)度等決定供需失衡問題持續(xù)時間較長。展望下半年,從成本傳導(dǎo)和供需兩個維度分析,碳酸鋰價格有望持續(xù)創(chuàng)出新高。1)從成本傳導(dǎo)維度看,澳洲礦石價格節(jié)節(jié)攀升,皮爾巴拉的鋰輝石精礦(鋰鹽的重要原材料)最新拍賣價已經(jīng)達(dá)到7800美元/噸,加上運(yùn)費(fèi),如果在國內(nèi)制成碳酸鋰,成本達(dá)到50萬元/噸以上(含稅),十分接近當(dāng)前現(xiàn)貨價格,成本高企有望推動碳酸鋰價格上行;2)從供需維度看,下半年需求環(huán)比上半年更好,但供給增量并不多,而且下半年因?yàn)樘鞖獾纫蛩?,部分供給將減少生產(chǎn),或成為助推價格上行的一大因素。建議關(guān)注碳酸鋰板塊機(jī)會。
市場有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。
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