每日一評(píng):1月物價(jià)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)
時(shí)間:2022-02-17
2月16日國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布1月物價(jià)數(shù)據(jù),CPI同比漲0.9%,前值為漲1.5%,漲幅回落0.6個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比漲0.4%。PPI同比漲9.1%,前值為漲10.3%,漲幅回落1.2個(gè)百分點(diǎn),為連續(xù)第三個(gè)月下行,環(huán)比跌幅縮窄至0.2%。
東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為,往年受春節(jié)因素影響,CPI在1月環(huán)比漲幅往往較大,但今年受到新冠疫情的嚴(yán)峻形勢(shì)影響,對(duì)線下消費(fèi)帶來了一定程度的抑制,CPI修復(fù)受阻。1月蔬菜供應(yīng)充足,豬肉價(jià)格探底,成為CPI食品項(xiàng)主要的拖累。預(yù)計(jì)今年一季度CPI繼續(xù)向上的動(dòng)力較弱,后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注豬周期拐點(diǎn)和原油價(jià)格走勢(shì)。PPI環(huán)比跌幅由前一期的-1.2%收窄至-0.2%,跌幅收窄略超市場(chǎng)預(yù)期,主要是因?yàn)殡S著21年底限電限產(chǎn)政策的逐步緩解,國內(nèi)中上游供給充足,工業(yè)品價(jià)格普遍回落。未來隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息落地有望抑制海外大宗商品需求,俄烏危機(jī)緩和也有望促使能源價(jià)格回落,PPI向CPI傳導(dǎo)仍較為溫和。
總體來看,1月CPI和PPI均繼續(xù)回落趨勢(shì),我們判斷國內(nèi)通脹仍處于溫和區(qū)間,無需過分擔(dān)憂。
市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。
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