《東方看點|市場前期調(diào)整較大 A股或已行至底部區(qū)域》

時間:2022-04-26



近期A股主要指數(shù)跌幅較大,主要原因為當(dāng)前國內(nèi)疫情沖擊經(jīng)濟預(yù)期,疊加海外流動性收緊預(yù)期強化導(dǎo)致大家對穩(wěn)增長信心不足。具體而言,一方面,當(dāng)前上海封城將近滿月,社會面清零尚未實現(xiàn),北京等其他地區(qū)疫情也有苗頭。全國疫情蔓延加劇了對消費端的拖累,產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)端部分復(fù)產(chǎn)但仍有擔(dān)憂,這導(dǎo)致市場對經(jīng)濟預(yù)期和盈利預(yù)期進一步惡化。另一方面,海外通脹高居不下,美聯(lián)儲鷹派加息使得市場對流動性收緊擔(dān)憂加劇。情緒低迷也帶來基金贖回和新發(fā)壓力。

東方基金權(quán)益研究部認為,市場經(jīng)歷前期充分調(diào)整后,當(dāng)前所處的位置或已具備較高性價比。當(dāng)前國家已經(jīng)高度重視疫情防控,疫情繼續(xù)惡化可能性較低,企業(yè)有望進入有序復(fù)工復(fù)產(chǎn),盈利端擔(dān)憂有望逐步消除。金融委維穩(wěn)已表態(tài)托底市場信心,當(dāng)前市場總量估值和結(jié)構(gòu)估值接近歷史底部,在流動性危機緩解后有望能夠吸引長期資金流入。我們判斷市場或已至底部區(qū)域,后續(xù)等待疫情緩和、寬信用落地,穩(wěn)增長新舊動能并舉依然是主要線索。

市場有風(fēng)險,投資需謹慎。



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