《東方看點(diǎn)|5月社融總量超預(yù)期信貸投放和政府債加快發(fā)行是主因》

時間:2022-06-13



610日,央行發(fā)布5月社融數(shù)據(jù)。5月社融新增2.79萬億,同比多增8399億。5月新增人民幣貸款1.89萬億,同比多增3920億。5月社融數(shù)據(jù)總量超出市場預(yù)期,但結(jié)構(gòu)仍表現(xiàn)為偏弱。

5月人民幣貸款新增1.89萬億,同比多增3920億,其中居民貸款新增2888億,同比少增3344億,短期貸款+1840億,中長期貸款+1047億;企業(yè)貸款+1.53萬億,同比多增7291億,其中短期貸款+2642億,中長期貸款+5551億。

社融數(shù)據(jù)總量大幅超出市場預(yù)期,主要是穩(wěn)增長政策下,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大信貸投放。信貸投放和政府債加快發(fā)行是社融新增的主要支撐。新增貸款主要是短期貸款+票據(jù)為主。短貸+票據(jù)合計占新增企業(yè)貸款的52%。居民端環(huán)比有所改善,新增短貸、中長貸分別環(huán)比有所回升,居民中長期貸款仍然表現(xiàn)偏弱,其中地產(chǎn)為主要拖累因素。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為,整體上看5月金融數(shù)據(jù)相比于4月有一定的修正作用,結(jié)構(gòu)仍然較弱,外部因素+內(nèi)部因素或會繼續(xù)對市場造成一定擾動。

 

市場有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。




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