《東方看點｜多地地產項目停貸房地產政策或存在調整空間》

近期全國多個地產項目出現業(yè)主主動停止繳納按揭貸款，也可以稱之為集體斷供或停貸。業(yè)主理由為：銀行違規(guī)發(fā)放貸款，資金未轉入監(jiān)管賬戶，未盡到監(jiān)管賬戶義務等。除個別非上市公司以外，停貸項目基本來自于已經違約的開發(fā)商。

東方基金權益研究部認為，目前國內多個地產項目已經停工但未停貸，從業(yè)主出于保護自己權益的角度出發(fā)，學習效應顯現，短期預計會陸續(xù)有項目停貸。據高頻數據顯示，7月第一周新房銷售數據未延續(xù)6月中旬快速修復的趨勢，銷售下行繼續(xù)回落。當前市場仍然存在博弈政策進一步寬松的心態(tài)，而6月份銷售數據的改善也驗證了購房需求的存在。而停貸項目對居民的購房預期形成了較大沖擊。銷售修復不及預期或引發(fā)更大力度的政策呵護，當前在按揭利率下調、認房不認貸等方面仍存在調整空間，所以對地產股是利好。對產業(yè)鏈來講，停貸把竣工、保交付或不及預期的事實暴露出來，進一步弱化了竣工改善的預期。