《東方看點(diǎn)｜短期避險(xiǎn)情緒升溫引市場(chǎng)波動(dòng)建議關(guān)注結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)》

截止2022年8月2日收盤(pán)，上證指數(shù)收于3186，下跌2.26%；深證成指收于12120，下跌2.37%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于2678，下跌2.02%。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為本次下跌主要受地緣政治影響，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。另外短期來(lái)看，宏觀波動(dòng)正在放大，市場(chǎng)逐步進(jìn)入調(diào)整，疫情修復(fù)和對(duì)產(chǎn)業(yè)支持的政策密集出臺(tái)等驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)反彈的因素有邊際變?nèi)醯内厔?shì)。此外，短期市場(chǎng)情緒可能受到中報(bào)業(yè)績(jī)擾動(dòng)，疫情在各地也偶爾有復(fù)發(fā)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好也有一定影響。

第一，7月底的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議未釋放明顯的增量信號(hào)。7月美聯(lián)儲(chǔ)加息75BP符合預(yù)期，但放棄前瞻指引，對(duì)后續(xù)加息節(jié)奏并未給出明確表態(tài)。第二，8月進(jìn)入中報(bào)密集披露階段，盡管市場(chǎng)對(duì)中報(bào)業(yè)績(jī)是全年底部形成了一致預(yù)期，但仍存在一定的不確定性。特別是市場(chǎng)階段性波動(dòng)加大的背景下，中報(bào)業(yè)績(jī)的低增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)或許可能對(duì)市場(chǎng)形成進(jìn)一步壓力。建議關(guān)注部分板塊的結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。