《東方看點(diǎn)｜10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公布，社融回升》

11月13日，央行公布2023年10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：10月，社融新增1.85萬(wàn)億；人民幣貸款增加7384億；10月末，社融規(guī)模存量同比增長(zhǎng)9.3%，M2同比增長(zhǎng)10.3%。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為，整體看10月社融數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，社融主要增長(zhǎng)來(lái)自于政府債，1萬(wàn)億國(guó)債分兩批陸續(xù)發(fā)力，信貸需求繼續(xù)分化，居民中長(zhǎng)期信貸需求恢復(fù)緩慢。社融同比多增，政府債是主要支撐。10月特殊再融資債密集發(fā)行約1萬(wàn)億，國(guó)債凈融資約3500億，去年同期僅500多億，二者共同帶動(dòng)政府債凈融資同比多增1.28萬(wàn)億，是社融主要支撐。居民中長(zhǎng)貸連續(xù)多增，企業(yè)中長(zhǎng)貸仍低迷。分部門(mén)來(lái)看，居民、企業(yè)部門(mén)信貸當(dāng)月新增-346億、5163億，同比分別-166億、+537億。10月M1增速回落，M1與M2剪刀差再度走闊至8.4%，均指向當(dāng)前實(shí)體經(jīng)營(yíng)活力仍顯不足。展望未來(lái)兩個(gè)月，財(cái)政發(fā)力疊加低基數(shù)，社融增速或震蕩上行。去年10-12月基數(shù)較低，尤其是居民中長(zhǎng)貸和企業(yè)債，社融增速?gòu)娜ツ?span>9月10.6%下滑至12月的9.6%。展望11-12月，社融持續(xù)改善尚有支撐。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。