《東方看點(diǎn)｜消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施首次納入REITs 點(diǎn)評(píng) 》

3月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）常態(tài)化發(fā)行相關(guān)工作的通知》；同日國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于規(guī)范高效做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）項(xiàng)目申報(bào)推薦工作的通知》。

東方基金研究部認(rèn)為，消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施首次納入REITs具有重要意義。3月24日，證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委同步發(fā)文，均提出支持消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)先支持百貨商場、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)項(xiàng)目，保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。REITs新政具有三重意義：1)利好部分百貨商業(yè)公司盤活底層資產(chǎn)與現(xiàn)金流、增強(qiáng)資本能力，可投資于ROE更高、成長性更好的業(yè)務(wù)或?qū)ΜF(xiàn)有項(xiàng)目進(jìn)行改造升級(jí)；2)利好運(yùn)營管理能力、業(yè)務(wù)發(fā)展能力強(qiáng)的公司擴(kuò)大經(jīng)營、提高市占率；3)利好過去3年被疫情和電商沖擊的線下消費(fèi)的修復(fù)。

市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎