《東方看點(diǎn)｜監(jiān)管進(jìn)行窗口指導(dǎo) 保險(xiǎn)新開發(fā)產(chǎn)品定價(jià)利率或從3.5%降至3.0%》

據(jù)財(cái)聯(lián)社4月20日消息，近期監(jiān)管部門正陸續(xù)召集相關(guān)保險(xiǎn)公司開會，主要內(nèi)容是進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求壽險(xiǎn)公司調(diào)整新開發(fā)產(chǎn)品的定價(jià)利率，控制利差損，要求新開發(fā)產(chǎn)品的定價(jià)利率從3.5%降到3.0%。主要思想是市場有效，監(jiān)管有為，主體調(diào)節(jié)在先，控制節(jié)奏，實(shí)現(xiàn)軟著陸。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為預(yù)定利率降低一定程度上影響產(chǎn)品銷售，但影響相對有限，但短期炒停3.5%老產(chǎn)品有可能會推動銷售小高潮（并未明確老產(chǎn)品停售時(shí)間，但預(yù)計(jì)不會太久）但之后可能會有一個(gè)季度的低谷期。從這個(gè)角度看，負(fù)債端接下來可能是一個(gè)先高后低的節(jié)奏，但有低基數(shù)的影響，從全年看，負(fù)債端或會繼續(xù)呈現(xiàn)改善的趨勢。

中長期角度來看，有利于降低行業(yè)負(fù)債成本，近年來由于普遍預(yù)期未來長期利率中樞下行，險(xiǎn)企投資端收益率或?qū)⒚媾R壓力，從而引發(fā)市場對險(xiǎn)企利差損風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。預(yù)定利率的下調(diào)可以有效緩解利差壓力，利好險(xiǎn)企長期盈利表現(xiàn)，維護(hù)行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。東方基金權(quán)益研究部建議關(guān)注保險(xiǎn)板塊的機(jī)會。