《東方看點(diǎn)｜美國(guó)CPI低預(yù)期 關(guān)注有色金屬板塊》

7月12日晚，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月CPI同比上漲3%（預(yù)期3.1%，前值4%），連續(xù)12個(gè)月漲幅回落，且為2021年3月以來(lái)最小漲幅。環(huán)比來(lái)看，美國(guó)6月CPI上漲0.2%，預(yù)期0.3%，前值0.1%。剔除波動(dòng)性較大的食品和能源價(jià)格后，美國(guó)6月核心CPI同比上漲4.8%，為2021年11月以來(lái)最小漲幅，預(yù)期5.0%，前值5.3%；6月核心CPI環(huán)比上漲0.2%，預(yù)期0.3%，前值0.4%。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)降溫，美債收益率、美元指數(shù)下行，短期利好大宗商品價(jià)格。對(duì)于黃金而言，CPI低預(yù)期，美國(guó)加息預(yù)期有所放緩，美債收益率下行驅(qū)動(dòng)實(shí)際利率下行，利于金價(jià)上行；對(duì)于工業(yè)金屬而言，美元走弱，金融屬性利多；對(duì)于原油而言，OPEC+減產(chǎn)維護(hù)供應(yīng)相對(duì)有序，美國(guó)加息預(yù)期放緩，宏觀(guān)壓制減弱，價(jià)格反彈。中期看，若美國(guó)數(shù)據(jù)持續(xù)走弱，美元下行，或?qū)⒗糜猩饘傩袠I(yè)，尤其貴金屬。建議關(guān)注有色金屬行業(yè)發(fā)展。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。