基金代碼

009470（A類）；009571（C類）

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國民生銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

許文波

投資目標(biāo)

     本基金在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險的前提下，通過積極主動的投資管理，追求基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)定增值。

投資范圍

     本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板股票、中小板股票以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票）、債券(國債、中央銀行票據(jù)、地方政府債、金融債、政策性金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券)、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款等）、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定）。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

     基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0-40%，債券、現(xiàn)金等其他金融工具占基金資產(chǎn)的比例不低于60%，同業(yè)存單和銀行存款合計占比不超過基金資產(chǎn)的20%。本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，持有現(xiàn)金或投資于到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%；其中，現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。

若法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定發(fā)生變更或監(jiān)管機構(gòu)允許，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行調(diào)整。

投資策略

      本基金根據(jù)資本市場實際情況對大類資產(chǎn)比例進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，力求有效地回避證券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。同時，以專業(yè)的研究分析為根本，挖掘市場中有潛力的投資標(biāo)的和被低估的投資品種，獲得基金的長期穩(wěn)定增值。

（一）大類資產(chǎn)配置策略

本基金在嚴(yán)控投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，緊密跟蹤債券市場與股票市場的運行情況和風(fēng)險收益特征，結(jié)合對宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國家政策趨向及利率變化趨勢等重點分析，判斷債券市場和股票市場的相對投資價值，在債券資產(chǎn)與股票資產(chǎn)之間進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。

（二）債券投資策略

1、久期調(diào)整策略

本基金在全面分析宏觀經(jīng)濟環(huán)境與政策趨向等因素的基礎(chǔ)上，通過積極的投資研究，動態(tài)地調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期，以達(dá)到增加收益或減少損失的目的。在預(yù)期市場總體利率水平降低時，本基金將延長所持有的債券組合的久期，從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時，則縮短組合久期，以避免債券價格下降的風(fēng)險帶來的資本損失，并獲得較高的再投資收益。

2、期限結(jié)構(gòu)策略

在債券資產(chǎn)久期確定的基礎(chǔ)上，本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期，調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略，適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時，采取子彈策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時，采取啞鈴策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動時，采取梯形策略。

3、信用債投資策略

信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運營管理分析和公司發(fā)展前景分析等細(xì)致的調(diào)查研究，分析信用債券的違約風(fēng)險及合理的信用利差水平，對信用債券進(jìn)行獨立、客觀的價值評估。

（三）權(quán)益類資產(chǎn)投資策略

本基金股票投資部分將重點投資于成長性好、估值水平具有一定安全邊際的股票，同時參考公司的歷史分紅情況和分紅能力。本基金將全面考察公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)競爭格局、業(yè)務(wù)發(fā)展模式、盈利增長模式、公司治理結(jié)構(gòu)等基本面特征等對公司的投資價值進(jìn)行分析和比較，挖掘具備投資價值的股票。

1、行業(yè)配置策略

本基金通過對國家宏觀經(jīng)濟運行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)自身生命周期、對國民經(jīng)濟發(fā)展貢獻(xiàn)程度以及行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新等影響行業(yè)中長期發(fā)展和短期運行情況的因素進(jìn)行分析，篩選具有中長期投資價值的行業(yè)和具有當(dāng)期發(fā)展趨勢的行業(yè)，參考上述因素的變化情況和行業(yè)受上述因素的影響程度對行業(yè)配置權(quán)重進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。

2、個股配置策略

本基金采用“自下而上”的選股方法，通過定量分析與定性分析相結(jié)合的方式篩選個股。

定量分析主要是通過對公司價值指標(biāo)、成長指標(biāo)、盈利指標(biāo)、分紅指標(biāo)等公開數(shù)據(jù)的細(xì)致分析，考察上市公司的盈利能力、成長能力、運營能力等方面，初步篩選出成長性良好、具有投資價值以及估值水平有一定安全邊際的個股。

定性的方法主要是在定量分析的基礎(chǔ)上，由本基金管理人結(jié)合案頭分析與上市公司實地調(diào)研，對擬投資公司的投資價值、核心競爭力、主營業(yè)務(wù)成長性、公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理能力、商業(yè)模式等進(jìn)行全面系統(tǒng)地分析和評價。

（四）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。

（五）股指期貨投資策略

本基金在進(jìn)行股指期貨投資時，將根據(jù)風(fēng)險管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。

（六）國債期貨的投資策略

本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風(fēng)險為目的。結(jié)合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。

隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等，基金還將積極尋求其他投資機會，如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當(dāng)程序后，將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。

業(yè)績比較基準(zhǔn)

本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×20%+中債綜合全價指數(shù)收益率×80%