基金名稱 | 東方低碳經(jīng)濟(jì)混合型證券投資基金 |
基金代碼 | 021094（A類(lèi)）；021095（C類(lèi)） |
注冊(cè)登記人 | 東方基金管理股份有限公司 |
基金托管人 | 中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司 |
基金經(jīng)理 | 李瑞 |
投資目標(biāo) | 本基金在控制風(fēng)險(xiǎn)并保持基金資產(chǎn)良好的流動(dòng)性的前提下，重點(diǎn)挖掘并捕捉“低碳經(jīng)濟(jì)”主題行業(yè)及相關(guān)上市公司的投資機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期、穩(wěn)健增值。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票）、港股通標(biāo)的股票、債券（包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等）、信用衍生品、債券回購(gòu)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定）。 |
投資策略 | （一）資產(chǎn)配置策略 本基金結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)因素、市場(chǎng)估值因素、政策因素、市場(chǎng)情緒因素等分析各類(lèi)資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢(shì)和收益風(fēng)險(xiǎn)水平，基于對(duì)證券市場(chǎng)的整體判斷進(jìn)而動(dòng)態(tài)調(diào)整股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具等類(lèi)別的資產(chǎn)配置比例及配置范圍。 （二）股票投資策略 1、低碳經(jīng)濟(jì)主題的界定 為應(yīng)對(duì)全球氣候變化的嚴(yán)峻局勢(shì)，促進(jìn)碳減排、實(shí)現(xiàn)碳中和已經(jīng)成為全球共識(shí)?！吨泄仓醒搿?guó)務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見(jiàn)》和《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》建立了我國(guó)碳達(dá)峰和碳中和的政策體系。碳中和代表了人類(lèi)經(jīng)濟(jì)生活向綠色低碳轉(zhuǎn)型的大方向，意味著生產(chǎn)方式、能源系統(tǒng)和生活方式的變革，而在實(shí)現(xiàn)碳中和的過(guò)程中，也將帶來(lái)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域孕育著巨大的投資機(jī)會(huì)。 本基金所界定的低碳經(jīng)濟(jì)主題是指以低碳、環(huán)保、健康、節(jié)能為理念，圍繞碳達(dá)峰、碳中和的戰(zhàn)略目標(biāo)，投資范疇將重點(diǎn)配置于符合全球碳中和發(fā)展、受益于全球碳減排浪潮的行業(yè)和領(lǐng)域： （1）低碳技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域：當(dāng)前技術(shù)水平下，能源和工業(yè)領(lǐng)域的碳中和轉(zhuǎn)型成本高，需要通過(guò)技術(shù)降本；實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的時(shí)間進(jìn)度也依賴節(jié)能減排技術(shù)的應(yīng)用。通過(guò)信息化、網(wǎng)絡(luò)化和自動(dòng)化的管理和技術(shù)手段來(lái)降低能量轉(zhuǎn)化過(guò)程中的損耗，可提升利用效率，為企業(yè)助力完成減碳目標(biāo)；涉及到的行業(yè)包括電子、計(jì)算機(jī)和通信。 電子行業(yè)主要投資于與低碳技術(shù)應(yīng)用相關(guān)的半導(dǎo)體、元器件、光學(xué)電子和電子化學(xué)品。 通信行業(yè)主要投資于工業(yè)和能源互聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)標(biāo)的。 計(jì)算機(jī)行業(yè)主要投資于助力工業(yè)領(lǐng)域低碳轉(zhuǎn)型的專(zhuān)業(yè)應(yīng)用軟件、網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備與服務(wù)。 （2）綠色能源轉(zhuǎn)型領(lǐng)域：通過(guò)可再生能源對(duì)傳統(tǒng)能源的替代，可實(shí)現(xiàn)能源輸出的綠色轉(zhuǎn)型。涉及到的兩大行業(yè)為電力設(shè)備和公用事業(yè)行業(yè)。 電力設(shè)備行業(yè)主要投資于風(fēng)電設(shè)備、光伏發(fā)電設(shè)備和電網(wǎng)設(shè)備。 公用事業(yè)行業(yè)主要投資于新能源發(fā)電及服務(wù)。 （3）綠色交通運(yùn)輸領(lǐng)域：新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈可助力綠色轉(zhuǎn)型的行業(yè)涉及汽車(chē)、電力設(shè)備、有色金屬、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。 汽車(chē)行業(yè)主要投資于新能源整車(chē)廠、零部件及后市場(chǎng)服務(wù)。 電力設(shè)備行業(yè)主要投資于動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池。 有色金屬行業(yè)主要投資于電池材料上游的能源金屬（鎳、鈷、鋰等）、金屬新材料（磁材）、工業(yè)金屬和稀土。 機(jī)械設(shè)備行業(yè)主要投資于新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中的自動(dòng)化設(shè)備和專(zhuān)用設(shè)備。 （4）低碳生活方式領(lǐng)域：消費(fèi)是碳排放的終端，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和需要全社會(huì)的共同努力，生活方式和消費(fèi)行為也會(huì)出現(xiàn)變化，涉及的行業(yè)包括家電、建筑建材和環(huán)保行業(yè)。 家電行業(yè)主要投資于智能家居、節(jié)能家電。 建筑建材行業(yè)主要投資于以降低行業(yè)碳排放為目標(biāo)的專(zhuān)業(yè)工程公司、環(huán)保建材、新型環(huán)保材料、裝配式建筑。 環(huán)保行業(yè)主要投資于環(huán)保裝備和污染治理，包括廢水、廢氣、廢渣、土壤污染的監(jiān)測(cè)、固廢回收、生活垃圾治理、處置設(shè)備與材料等。 （5）工業(yè)生產(chǎn)制造降碳領(lǐng)域：指在工業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，通過(guò)技術(shù)升級(jí)與工藝改造減少碳排放量，涉及鋼鐵和化工行業(yè)。 鋼鐵行業(yè)主要投資于綠色生產(chǎn)工藝改造，包括特種鋼鐵、電爐煉鋼和氫能煉鋼，實(shí)現(xiàn)鋼鐵生產(chǎn)脫碳。 化工行業(yè)主要投資于化工新材料和新技術(shù)，促進(jìn)節(jié)能減排。 未來(lái)隨著政策或市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)展變化，本基金低碳經(jīng)濟(jì)主題的界定范圍可能會(huì)發(fā)生變化，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，有權(quán)對(duì)上述定義進(jìn)行補(bǔ)充和調(diào)整。 2、個(gè)股投資策略 本基金通過(guò)定性分析與定量分析相結(jié)合的積極投資策略，自下而上地精選價(jià)值被低估并且具有良好基本面的符合低碳經(jīng)濟(jì)主題的股票構(gòu)建投資組合。 （1）定性分析 本基金將結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、企業(yè)學(xué)習(xí)與創(chuàng)新能力、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)專(zhuān)利優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)拓展能力、公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平、公司的行業(yè)地位、公司增長(zhǎng)的可持續(xù)性等定性因素，給予股票一定的折溢價(jià)水平，最終確定股票合理的價(jià)格區(qū)間。 （2）定量分析 在定量分析方面，本基金將通過(guò)對(duì)成長(zhǎng)性指標(biāo)（預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、PEG）、相對(duì)價(jià)值指標(biāo)（P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA）以及絕對(duì)估值指標(biāo)（DCF）的定量評(píng)判，篩選出具有GARP（合理價(jià)格成長(zhǎng)）性質(zhì)的股票。 3、港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金可通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)，不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）境外投資額度進(jìn)行境外投資。 除適用上述個(gè)股投資策略外，本基金還將重點(diǎn)關(guān)注和投資以下幾類(lèi)港股通標(biāo)的股票：（1）在港股市場(chǎng)上市，符合低碳經(jīng)濟(jì)主題行業(yè)，掌握核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的代表性企業(yè)；（2）行業(yè)空間大、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯、財(cái)務(wù)指標(biāo)良好、交易流動(dòng)性較好、估值相對(duì)被低估的港股通標(biāo)的。 4、存托憑證投資策略 本基金在深入研究的基礎(chǔ)上，綜合考慮預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等因素，進(jìn)行存托憑證的投資。 （三）債券投資策略 本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、貨幣政策走向、金融市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)和市場(chǎng)利率水平變化特點(diǎn)等進(jìn)行分析研究，運(yùn)用類(lèi)別資產(chǎn)配置策略、久期調(diào)整策略、期限結(jié)構(gòu)策略等多種積極管理策略，優(yōu)選具有投資價(jià)值的個(gè)券，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)并保持良好流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。 本基金在分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征和證券市場(chǎng)趨勢(shì)判斷的前提下，在綜合分析可轉(zhuǎn)換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進(jìn)行投資。結(jié)合行業(yè)分析和個(gè)券選擇，對(duì)成長(zhǎng)前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，選擇投資價(jià)值較高的個(gè)券進(jìn)行投資。 可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票，而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性，其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同，即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價(jià)值和票面利息；而對(duì)于股性的分析則需關(guān)注目標(biāo)公司的股票價(jià)值。本基金將通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司基本面、目標(biāo)公司股票的投資價(jià)值分析和可交換債券的純債部分價(jià)值分析綜合開(kāi)展投資決策。 （四）資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。 （五）信用衍生品投資策略 為了更好地管理債券投資的信用風(fēng)險(xiǎn)，本基金根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的，將適當(dāng)參與信用衍生品的投資。本基金將在詳細(xì)評(píng)估信用債風(fēng)險(xiǎn)狀況的前提下，對(duì)比權(quán)衡個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)收益與信用衍生品價(jià)格，構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖組合。同時(shí)，本基金將加強(qiáng)基金投資信用衍生品的交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理，合理分散交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的集中度，對(duì)交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況、償付能力及杠桿水平等進(jìn)行必要的盡職調(diào)查與嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理。 （六）股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí)，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，以套期保值為目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究，結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 （七）國(guó)債期貨投資策略 本基金參與國(guó)債期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國(guó)金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。結(jié)合國(guó)債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 未來(lái)，如果港股通業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)生變化或出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管部門(mén)允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整。隨著市場(chǎng)的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下，遵循法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略。 |
資產(chǎn)類(lèi)別配置比例 | 基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%（其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%），其中，投資于本基金界定的低碳經(jīng)濟(jì)主題相關(guān)的股票資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后，可以對(duì)上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 |
風(fēng)險(xiǎn)收益特征 | 本基金屬于混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益理論上高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金。本基金可投資港股通標(biāo)的股票，將面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。 |
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)收益率×70%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調(diào)整）×10%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率×20% |