基金名稱

東方臻悅純債債券型證券投資基金

基金代碼

004363A類);004364C類)

注冊登記人

東方基金管理有限責(zé)任公司

基金托管人

中國郵政儲蓄銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

吳萍萍

投資目標(biāo)

本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)并保持良好流動性的基礎(chǔ)上,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、國債期貨及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。

本基金不參與權(quán)證、股票等權(quán)益類資產(chǎn)投資,可轉(zhuǎn)債僅投資可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時(shí)有效的法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定。

投資組合比例

基金的投資組合比例為:債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%,本基金每個(gè)交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,保持現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券占基金資產(chǎn)凈值的比例不低于5%。

當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí),基金管理人在履行適當(dāng)程序后可對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

投資策略

本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、貨幣政策走向、金融市場運(yùn)行趨勢和市場利率水平變化特點(diǎn)等進(jìn)行分析研究,優(yōu)選具有投資價(jià)值的個(gè)券,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)并保持良好流動性的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。

(一)類屬資產(chǎn)配置策略

鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異,且各經(jīng)濟(jì)階段內(nèi)的各券種波動性特征也存在不同,本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場偏好、流動性等特征,結(jié)合具體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境的變化等因素,合理配置并動態(tài)調(diào)整類屬債券的投資比例。

根據(jù)債券的發(fā)行主體、風(fēng)險(xiǎn)來源、收益率水平、市場流動性等因素,本基金將債券市場主要劃分為一般債券(含國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等)和信用債券(含公司債、企業(yè)債、非政策性金融債、短期融資券、地方政府債等)兩大類。

1、一般債券投資策略

國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等一般債券具有良好的流動性,本基金將通過對一般債券的投資為基金的流動性提供支持。

2、信用債券投資策略

信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運(yùn)營管理分析和公司發(fā)展前景分析等細(xì)致的調(diào)查研究,分析信用債券的違約風(fēng)險(xiǎn)及合理的信用利差水平,對信用債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀的價(jià)值評估。

(二)久期調(diào)整策略

在全面分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策趨向等因素的基礎(chǔ)上,本基金將通過調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期,達(dá)到增加收益或減少損失的目的。當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平降低時(shí),本基金將延長所持有的債券組合的久期,從而可以在市場利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得;反之,當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時(shí),則縮短組合久期,以避免債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)帶來的資本損失,并獲得較高的再投資收益。

(三)期限結(jié)構(gòu)策略

在債券資產(chǎn)久期確定的基礎(chǔ)上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略,適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略等,在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置,以從短、中、長期債券的相對價(jià)格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí),采取子彈策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí),采取啞鈴策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動時(shí),采取梯形策略。

(四)資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場交易機(jī)會等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。

(五)國債期貨投資策略

本基金在進(jìn)行國債期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對國債市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。  

基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。

(六)其他金融工具的投資策略

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資于其他衍生金融工具,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風(fēng)險(xiǎn)或無風(fēng)險(xiǎn)套利為主要目的。本基金將在有效風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下,通過對標(biāo)的品種的基本面研究,結(jié)合衍生工具定價(jià)模型預(yù)估衍生工具價(jià)值或風(fēng)險(xiǎn)對沖比例,謹(jǐn)慎投資。

風(fēng)險(xiǎn)收益特征

本基金為債券型基金,屬證券投資基金中的較低風(fēng)險(xiǎn)品種,理論上其長期平均預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于混合型基金、股票型基金,高于貨幣市場基金。

業(yè)績比較基準(zhǔn)

中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率