數(shù)學(xué)博士的投基經(jīng):享受復(fù)利的神奇功能
時(shí)間:2008-12-07 來源:【上海金融報(bào)】
對(duì)數(shù)字有著天生的敏感,對(duì)理財(cái)有著獨(dú)到的興趣,當(dāng)愛好與投資相遇,數(shù)學(xué)博士紀(jì)陽搖身一變成了基民高手。即使沒有牛市,紀(jì)陽也不喜歡把錢往銀行里存,因?yàn)樗X得銀行存款是被動(dòng)行為,理財(cái)才是主動(dòng)行為
面對(duì)眾多基金,紀(jì)陽動(dòng)用了各種數(shù)學(xué)模型進(jìn)行優(yōu)勝劣汰---每只基金至少要通過1-3個(gè)月的觀察期,還有用各種套利公式進(jìn)行檢驗(yàn),現(xiàn)在他有3只封閉式基金。雖然事后發(fā)現(xiàn)這些收益率并不是最高的,但他還是非常滿意。堅(jiān)持長期持有,不追求超額收益,他更愿意跟廣大基民分享這個(gè)理念。
兩不原則:不預(yù)測(cè)市場(chǎng),不追求超額收益
財(cái)務(wù)自由是每個(gè)投資者的夢(mèng)想。所謂財(cái)務(wù)自由,是指那么一天,咱們不用工作,靠投資就可以解決自己的生存問題?;?,給了紀(jì)陽一條實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的途徑。如果10年以前,我們即便是要投資,恐怕也找不到這么好的方式。2006年初,一個(gè)偶然的機(jī)會(huì),紀(jì)陽發(fā)現(xiàn)了基金,于是他迅速騎上了中國股市的牛背,碰上了行情爆發(fā)的一年。但他依然從容不迫,堅(jiān)持不求最低、只求平均地買入策略,遵循用閑錢、長期投資的基本準(zhǔn)則。
紀(jì)陽除了在杭州一家軟件公司任中層管理工作,還在讀浙江大學(xué)數(shù)學(xué)博士研究生,明年畢業(yè)。他有兩個(gè)投資目標(biāo):一個(gè)供女兒出國留學(xué),二是為45歲前自主創(chuàng)業(yè)積累一點(diǎn)資金。紀(jì)陽今年37歲,女兒才4歲,所以這兩個(gè)目標(biāo)對(duì)他來說都是中長期目標(biāo)。
針對(duì)目標(biāo),他采用基金定投享受著復(fù)利的神奇功能。我從來不指望去超越市場(chǎng),也不指望獲得所謂超額收益。紀(jì)陽追求市場(chǎng)的平均業(yè)績水平。這種投資心態(tài)和理念源自他謹(jǐn)慎的性格,總喜歡邏輯性強(qiáng)的東西,總會(huì)把事情搞清楚再動(dòng)手。如此,他的收益當(dāng)然不菲。
棄開投封:買基三步曲
掂量收益/風(fēng)險(xiǎn)比,是紀(jì)陽的投資核心準(zhǔn)則。通俗點(diǎn)說,就是判斷什么時(shí)候收益大風(fēng)險(xiǎn)小,這時(shí)就應(yīng)該買進(jìn)取型的股票基金或者指數(shù)基金;反之,如果判斷收益小風(fēng)險(xiǎn)大,這時(shí)應(yīng)該換成保守型的基金(債券或貨幣基金),折價(jià)大的封閉基金也可以。
紀(jì)陽有個(gè)經(jīng)典的買基三步曲---明確投資目標(biāo)、選擇基金、選擇投資方法。在他編制的EX-CEL表格中,有他曾經(jīng)關(guān)注過的全部基金,分別注明當(dāng)初凈值、目前凈值、市值和成長率,并對(duì)成長率做了自動(dòng)計(jì)算處理。一般一個(gè)周期大概1~3個(gè)月,再長久就看不清楚了,再短就是做短線了,也沒什么意義。經(jīng)過計(jì)算,然后根據(jù)優(yōu)勝劣汰的原則決定各基金的去留。
紀(jì)陽最早介入的是開放式基金,不過在今年初被換成了3個(gè)封閉式基金,加上分紅轉(zhuǎn)送,目前收益平均在120%左右。對(duì)封基情有獨(dú)鐘、精于計(jì)算的紀(jì)陽能說出很多道道來。比如,不同于開基左口袋放入右口袋的分紅方式,封基的實(shí)質(zhì)性分紅能夠?qū)⒉糠终蹆r(jià)率提前兌現(xiàn)。另外,封基封閉操作,盤子普遍偏小,最大規(guī)模也只在30億元左右,股票倉位上限是80%,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小些。偏愛的另個(gè)原因,是紀(jì)陽習(xí)慣場(chǎng)內(nèi)交易。一來不受時(shí)間地點(diǎn)限制,交易非常方便;二來盯著數(shù)字和曲線,操作起來更有感覺。為了便于精確比較,他還借鑒網(wǎng)上流行的封基套利模式并做了修改,這個(gè)版本在朋友同事間很流行。
八二比例:安排投資
雖然很少討論具體操作,但紀(jì)陽很樂意跟朋友們分享自己的投資理念。我們是投資人,不是小商販。不能像小攤販一樣,晚上回家就在油燈下面開始數(shù)錢,越是這樣,心理越浮躁,更容易患得患失。紀(jì)陽說。
核心式資產(chǎn)組合法是他比較推崇的,即核心產(chǎn)品應(yīng)該占資產(chǎn)總額的70%至80%,至少也在50%以上。相對(duì)集中后,投資產(chǎn)品盈利的概率也相應(yīng)大些。紀(jì)陽說,理論上那是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的、可靠的產(chǎn)品,不大會(huì)暴跌暴漲,也不會(huì)是一個(gè)黑馬或者新星。
除了供房和日常的必須支出,紀(jì)陽的大部分資金流入了資本市場(chǎng)。其中,80%比例投資基金,20%投資股票。因?yàn)樗麍?jiān)信專業(yè)的人做專業(yè)的事,基金代人理財(cái)平均收益肯定高過個(gè)人;投資股市主要是培養(yǎng)對(duì)市場(chǎng)的感覺。
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