如何理解基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)
時(shí)間：2012-05-10 來(lái)源：【中國(guó)證券報(bào)】
什么是基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)
投資者在基金（本文討論對(duì)象均為開(kāi)放式基金）募集期間購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為稱(chēng)為認(rèn)購(gòu)，而在基金合同生效后，申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為稱(chēng)為基金的申購(gòu)。投資者在認(rèn)購(gòu)時(shí)一般需要交納一定比例的費(fèi)用，稱(chēng)為認(rèn)購(gòu)費(fèi)，此費(fèi)用將用于基金的市場(chǎng)推廣、銷(xiāo)售、注冊(cè)登記等募集期間發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。
基金銷(xiāo)售管理辦法（修訂稿）對(duì)基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)率沒(méi)有具體限定，但規(guī)定基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同、招募說(shuō)明書(shū)或公告中說(shuō)明費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)及費(fèi)用計(jì)算方法。在具體實(shí)踐中，基金管理人會(huì)針對(duì)不同基金類(lèi)型、不同認(rèn)購(gòu)金額、不同持有年限設(shè)置不同的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率。
什么是基金的認(rèn)購(gòu)份額
基金在認(rèn)購(gòu)時(shí)一般采用份額認(rèn)購(gòu)的方式，那么如何計(jì)算認(rèn)購(gòu)金額購(gòu)買(mǎi)所得基金份額？基金的認(rèn)購(gòu)金額分為認(rèn)購(gòu)費(fèi)用和凈認(rèn)購(gòu)金額兩部分，認(rèn)購(gòu)金額在基金募集期間會(huì)產(chǎn)生利息，稱(chēng)為認(rèn)購(gòu)利息，認(rèn)購(gòu)利息將在基金募集結(jié)束時(shí)折算成基金份額歸投資者所有，凈認(rèn)購(gòu)金額與認(rèn)購(gòu)利息之和所折算的份額為認(rèn)購(gòu)份額。
舉例來(lái)說(shuō)，某投資者在基金A募集期間投資了一萬(wàn)元，其對(duì)應(yīng)認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1.2%，同時(shí)認(rèn)購(gòu)資金在募集期間產(chǎn)生3元的利息收入，基金份額初始面值為1元，那么：
凈認(rèn)購(gòu)金額 = 10,000 /（1+1.20%） = 9881.42 元
認(rèn)購(gòu)費(fèi)用 = 10,000-9881.42 = 118.58 元
認(rèn)購(gòu)份額 =（9881.42+3）/ 1.00 = 9884.42 份
如何理解基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率
在具體實(shí)踐中，基金管理人會(huì)針對(duì)不同基金類(lèi)型收取不同認(rèn)購(gòu)費(fèi)，目前國(guó)內(nèi)偏股型基金和QDII基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率一般在1%到1.5%之間，債券型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率一般在1%以下，貨幣市場(chǎng)基金一般不收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)，但允許收取一定比例的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。
基金管理人還會(huì)根據(jù)不同認(rèn)購(gòu)金額設(shè)置不同費(fèi)率，一般來(lái)說(shuō)認(rèn)購(gòu)金額越高，費(fèi)率的優(yōu)惠度越大，比如基金A約定認(rèn)購(gòu)金額在100萬(wàn)以下的費(fèi)率為1.2%，認(rèn)購(gòu)金額在100萬(wàn)和500萬(wàn)之間的費(fèi)率為0.6%，而認(rèn)購(gòu)金額在500萬(wàn)以上收取固定費(fèi)用每筆1000元，也就是說(shuō)投資者認(rèn)購(gòu)金額越高，得到的折扣越多。
另外，管理人還可設(shè)置前端收費(fèi)和后端收費(fèi)模式：前端收費(fèi)是指認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)就支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)用；后端收費(fèi)則是指認(rèn)購(gòu)基金份額時(shí)不收費(fèi)，但在贖回基金份額時(shí)需支付認(rèn)購(gòu)費(fèi)用的收費(fèi)模式。不同認(rèn)購(gòu)金額收取不同認(rèn)購(gòu)費(fèi)用的設(shè)置，對(duì)應(yīng)前端收費(fèi)，不同持有時(shí)間收取不同認(rèn)購(gòu)費(fèi)用，對(duì)應(yīng)后端收費(fèi)，持有時(shí)間越長(zhǎng)，認(rèn)購(gòu)費(fèi)用越低，認(rèn)購(gòu)費(fèi)將隨著持有時(shí)間的推移逐漸減少直至為零。比如基金A約定前端收費(fèi)不同認(rèn)購(gòu)金額收取不同費(fèi)率，同時(shí)約定選擇后端收費(fèi)的投資者，持有一年以?xún)?nèi)的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1.6%，持有一年到三年的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為1%，持有三年到五年的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為0.4%，而對(duì)持有五年以上的則不收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)。
綜上，基金類(lèi)型、認(rèn)購(gòu)金額、持有時(shí)間都是影響基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)的因素。投資者在認(rèn)購(gòu)基金時(shí)，應(yīng)仔細(xì)查看招募說(shuō)明書(shū)中對(duì)認(rèn)購(gòu)費(fèi)率的約定，在同類(lèi)基金中其他條件相當(dāng)時(shí)，可選擇費(fèi)率較低的基金。另外，基金作為一種專(zhuān)家理財(cái)產(chǎn)品，適合中長(zhǎng)期投資，而中長(zhǎng)期投資在后端收費(fèi)上可享受一定優(yōu)惠。
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