保本基金如何實(shí)現(xiàn)保本
時(shí)間:2013-06-18 作者:【東方基金】 來源:【上海證券報(bào)】
保本基金起源于20世紀(jì)80年代中期美國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè),經(jīng)過30多年的發(fā)展,無論是在國(guó)內(nèi)還是海外市場(chǎng),保本基金均受到了廣大投資者的追捧。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上共有40多只保本基金,保有規(guī)模700多億。投資者對(duì)保本基金的鐘愛主要原因在于保本基金具有“保障本金安全”的收益特性。那么,保本基金是如何實(shí)現(xiàn)保本的呢?
首先,運(yùn)用投資組合保險(xiǎn)策略實(shí)現(xiàn)基金保值增值的目的。一般投資人將基金資產(chǎn)分為保本資產(chǎn)和收益資產(chǎn)兩部分。保本資產(chǎn)主要投資于低風(fēng)險(xiǎn)的債券等固定收益類品種,收益資產(chǎn)主要投資于股票等權(quán)益類資產(chǎn)。投資人只有確保投資債券等保本資產(chǎn)取得的收益大于投資股票等收益資產(chǎn)可能發(fā)生的虧損額,基金才能實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo)。而基金資產(chǎn)能承受的最大損失就是“安全墊”。投資人根據(jù)“安全墊”調(diào)解風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置,在牛市中,提高股票投資比例,而在熊市中,提高債券等固定收益類投資比例。在這種前提下,再發(fā)揮基金管理人的擇股優(yōu)勢(shì),保本基金在確保本金保值的前提下,一定程度上分享市場(chǎng)行情上漲所帶來的收益,其“攻守兼?zhèn)?rdquo;的特點(diǎn)符合大多數(shù)投資者既規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),又追求收益的心理。
其次,由第三方提供本金安全擔(dān)保。盡管保本基金通過采用量化策略,使保本基金具有“下不虧損,上不封頂”的收益特性,但保本基金也存在虧損的可能。目前國(guó)內(nèi)保本基金均采用符合資質(zhì)要求的擔(dān)保機(jī)構(gòu)(銀行、保險(xiǎn)公司、大型企業(yè))進(jìn)行擔(dān)保,且具有法律效應(yīng)。目前國(guó)內(nèi)保本基金約定,投資者在認(rèn)購(gòu)期內(nèi)購(gòu)買并持有到保本周期結(jié)束,可以享受保本約定。
總而言之,保本基金屬于低風(fēng)險(xiǎn)、收益較穩(wěn)定的基金品種,是行情低迷時(shí)較好避險(xiǎn)產(chǎn)品,具有保值、增值的功能,從長(zhǎng)期來看收益明顯高于銀行定期儲(chǔ)蓄,具有良好的儲(chǔ)蓄替代功能。在市場(chǎng)波動(dòng)較大或市場(chǎng)整體低迷的情況之下,保本基金為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低,并且以中長(zhǎng)線投資為目標(biāo)的投資者,提供了一種低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)又有升值潛力的投資工具。
目前國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)尚處于震蕩調(diào)整階段,投資者可適度關(guān)注保本基金。建議投資者可以重點(diǎn)關(guān)注具有良好業(yè)績(jī)支撐的基金公司發(fā)行的保本基金產(chǎn)品,并結(jié)合個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好,合理規(guī)劃家庭資產(chǎn)配置。
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