論發(fā)起式基金：真正的“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”
時(shí)間：2013-07-08 來(lái)源：【上海證券報(bào)】
證券投資基金是聚集眾多投資者的資金，委托專業(yè)的管理公司進(jìn)行證券投資的一種集合投資方式。自其誕生之初，即被賦予了利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的含義。隨著基金業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展以及投資者對(duì)于基金投資的認(rèn)識(shí)不斷加深，投資者逐漸認(rèn)識(shí)到，如果將基金管理人拉入到利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的“圈子“之中，是否能夠更好的調(diào)動(dòng)基金管理人的積極性，從而促使其更好的為投資者帶來(lái)回報(bào)？
相關(guān)的討論及其可行性研究逐漸地在行業(yè)內(nèi)展開。在國(guó)內(nèi)金融結(jié)構(gòu)不斷發(fā)展與相關(guān)法規(guī)不斷完善下，2012年隨著首批發(fā)起式基金的獲批及相繼發(fā)行，探討取得了階段性的成果，國(guó)內(nèi)基金業(yè)也迎來(lái)了一種新的產(chǎn)品形態(tài)。
發(fā)起式基金作為基金大家庭的新興成員、創(chuàng)新產(chǎn)品，要求基金管理人股東資金、固有資金、高管人員、基金經(jīng)理等首先認(rèn)購(gòu)不少于1000萬(wàn)份額的基金資產(chǎn)，并鎖定3年。發(fā)起式基金的概念決定了基金管理人必須將自身利益與基金收益捆綁，從而真正意義上做到與基金份額持有人利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。在具體的操作過(guò)程中，考慮到自身資產(chǎn)安全，基金管理人通常會(huì)比較謹(jǐn)慎的對(duì)待發(fā)起式基金產(chǎn)品的管理，在策略的選擇上較為穩(wěn)健，不會(huì)單純的為了業(yè)績(jī)排名而采取一些比較激進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)較大的投資策略；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的管理方面，也更具壓力和責(zé)任，從而更多地發(fā)揮基金管理人的主觀能動(dòng)性，努力將投資業(yè)績(jī)做好?，F(xiàn)行市場(chǎng)上存在的發(fā)起式基金絕大部分為債券型基金，這也從側(cè)面印證了基金管理人對(duì)于發(fā)起式基金操作上的謹(jǐn)慎，一定程度上給予投資者以信心和安心。
最近在農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的東方利群混合型基金，是市場(chǎng)上少有的混合型發(fā)起式基金產(chǎn)品，出于對(duì)公司本身權(quán)益類投資能力的自信，基金設(shè)置了0-95%的權(quán)益類資產(chǎn)投資比例，在動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，通過(guò)充分發(fā)揮基金管理人的投資、研究、決策能力，靈活配置基金資產(chǎn)，在追求絕對(duì)收益的基礎(chǔ)上，努力為投資者帶來(lái)最為豐厚的投資回報(bào)。在具體操作中，基金將采取穩(wěn)健的建倉(cāng)策略，通過(guò)“安全墊”的累積，結(jié)合自身對(duì)于權(quán)益類資產(chǎn)投資的把握，主動(dòng)地尋找市場(chǎng)時(shí)機(jī)，積極地為投資者帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益回報(bào)。
當(dāng)然，基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，具體的選擇應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身實(shí)際和風(fēng)險(xiǎn)偏好，篩選出適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。
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