震蕩市投資可優(yōu)選主題混基

時間:2015-08-24 來源:【上海證券報】



近期,許多投資者發(fā)現(xiàn)一些曾經(jīng)購買的股票型基金,改名變成了混合型基金。而這源于去年8月起實(shí)施的《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》。根據(jù)此新規(guī),股票基金的股票投資比例下限將提升至80%,因此原先股票投資比例下限為60%的股票基金,有兩種調(diào)整方向:一是修改基金合同,將股票投資下限從60%提升至80%;二是修改基金名稱,將“股票型基金”修改為“混合型基金”。
就目前的情況來看,大部分基金選擇了第二種調(diào)整方式。濟(jì)安金信基金評價中心的數(shù)據(jù)顯示,在倉位新規(guī)生效之前,過渡期內(nèi),有67家公司的371只股票基金轉(zhuǎn)型為混合型基金。作為專業(yè)投資者,基金公司如此選擇,不僅保持了基金原有投資策略不變,同時混合基金更為寬松的倉位限制,也的確更加適合當(dāng)下的震蕩市行情。
一般來說,混合型基金可同時使用激進(jìn)和保守的投資策略,可以根據(jù)市場環(huán)境變化靈活改變資產(chǎn)配置比例,從而實(shí)現(xiàn)進(jìn)可攻退可守。同時,逐漸升溫的主題投資混基,在保證倉位靈活的同時,又能集中專注于某個板塊或趨勢,正受到越來越多的青睞。以正在發(fā)行的東方創(chuàng)新科技混合型基金為例,其股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為30%-95%,其中投資于具有科技創(chuàng)新的行業(yè)及上市公司的股票占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。
作為混合型基金,對于倉位的把握自然至關(guān)重要。東方創(chuàng)新科技擬任基金經(jīng)理張洪建表示,該基金除了以成長股為主要投資標(biāo)的,還要通過倉位調(diào)整控制風(fēng)險,追求絕對收益。收益方面,選股邏輯以高速增長細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)為核心持倉;賣出標(biāo)準(zhǔn)則以市值空間、市場風(fēng)格為判斷首要因素;風(fēng)險控制方面,倉位調(diào)整則是第一方式。張洪建指出,在市場大幅調(diào)整階段,大多數(shù)的股票僅有先跌和后跌之分,主要依賴倉位而非配置來控制市場整體風(fēng)險下的組合凈值回調(diào)。
當(dāng)下,隨著市場信心逐步恢復(fù)以及成交量回歸常態(tài)化,眾祿基金研究中心認(rèn)為,短期的存量博弈或?qū)⒉饺胛猜?,市場風(fēng)險偏好的逐步回升將吸引場外資金回流,短期內(nèi)將推動股指震蕩上行。中長期投資者可繼續(xù)保持較高的偏股型基金倉位,中短期投資者可逐步進(jìn)場參與。


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