東方旗下兩只基金業(yè)績先后領(lǐng)先 風險特征各異

時間:2017-03-29 作者:【濟安財富 付志恒】 來源:【搜狐網(wǎng)】



        2017316日下午310分,第五期好公司好基金沙龍在濟安財富(北京)資本管理有限公司成功舉辦,本次沙龍關(guān)注的基金公司是東方,聚焦的基金是:

        (1)東方新興成長,代碼:400025;

        (2)東方添益?zhèn)?,代碼:400030。

        濟安金信科技有限公司副總經(jīng)理、濟安金信基金評價中心主任王群航首先進行了例行的風險提示、介紹了舉辦好公司好基金沙龍的目的和意義,并對上述兩只基金進行了簡要的點評:第一,選定了東方新興成長混合型基金,關(guān)注點在于該基金的產(chǎn)品設(shè)計定位、投資運作、基金經(jīng)理共三個方面:(1)設(shè)計定位:新興成長既包括了我國經(jīng)濟發(fā)展過程中不斷產(chǎn)生、成長的新興產(chǎn)業(yè)股票;也包括了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中涌現(xiàn)的具備新技術(shù)、新經(jīng)營理念的新興上市公司,備選公司范圍較廣,給了該基金較大的靈活投資運作空間。(2)投資運作情況:該基金目前在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、消費行業(yè)有比較多的配置,適合當前的市場情況,因此,今年以來業(yè)績不錯。由于規(guī)模不大,故投資集中度較高。投資風格有激進、有保守,前者表現(xiàn)在大類資產(chǎn)配置方面,后者表現(xiàn)在個股持有方面。(3)基金經(jīng)理王然女士2015年開始接手單獨管理,從公開披露信息來看,她目前共計管理著8只基金,這是唯一一只由她一個人管理的基金。第二,選擇了東方添益?zhèn)穑P(guān)注點在于該基金去年的業(yè)績領(lǐng)先(可以參與業(yè)績統(tǒng)計的第一個完整運作年度)、風險控制情況較好,且今年以來一直運作的較為平穩(wěn)。

        對于東方新興成長混合基金,濟安金信基金評價中心權(quán)益類產(chǎn)品研究員李泓然先生的核心觀點為:(1)一句話概況該基金的設(shè)計特性:主要投資于新興成長主題股票,并根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟指標來調(diào)整資產(chǎn)配置的混合基金。(2)成立以來平均股票投資倉位為75.11%,長期保持高倉位運作,風險水平相對較高。(3)基金經(jīng)理王然女士任職后,基金凈值表現(xiàn)有所提升,并在2016年四季度的調(diào)倉換股中展現(xiàn)出較好的擇時選股能力。(4)現(xiàn)為東方基金管理公司2017年凈值增長率排名第一的基金,同期在近1400只混合基金中排名前50。

        對于東方添益?zhèn)突?,濟安金信基金評價中心固收類產(chǎn)品研究員戴彤彤女士的核心觀點為:(1)根據(jù)基金合同,該基金的債性較,屬于風險較低的債券基金品種。(2)2016年度收益率為7.26%,在111只同類基金中排名第一位。綜合可查歷史投資運作,基金經(jīng)理能夠適時根據(jù)債券市場行情變化進行倉位、久期、不同債券品種之間的調(diào)整,取得了較理想的回報。(3)2016年第四季度,債券市場陷入調(diào)整,該基金較為迅速地降低債券投資倉位至97.63%,而在此前的全部運作周期中債券杠桿放大的倍數(shù)處于1.051.36倍之間,保持較好的流動性和安全性。(4)該公司在固定收益投資方面綜合投研實力較強。較有代表性的為東方贏家保本于20161212日運作期滿,期間年化收益率為9.27%,業(yè)績主要歸因于固定收益類的投資運作。另有多只貨幣基金、債券基金凈值增長率位列全市場同類產(chǎn)品的前15%。(5)短期來看,當前經(jīng)濟趨穩(wěn)、貨幣政策穩(wěn)健中性、理財資金規(guī)??s減,美國漸進式升息,預(yù)計債市震蕩偏空,但中長期影響債券市場的幾個關(guān)鍵因素之一的宏觀經(jīng)濟走勢依然有一定支撐:開年經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較強,但中長期下行壓力仍然較大,2017年中后期可能再次回落;美聯(lián)儲年內(nèi)后續(xù)政策恐不及預(yù)期鷹派。在市場整體較為悲觀的時候,也或許是一個買入建倉的機會,隨著短期債市進一步的下跌,投資的價值也可能相應(yīng)顯現(xiàn),建議投資人持續(xù)關(guān)注。




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