東方權(quán)益類基金中短期業(yè)績雙優(yōu) 重倉白酒凸顯公司基本面投研能力

       消費(fèi)行業(yè)發(fā)展迎來頂層利好。在日前發(fā)布的2017年《政府工作報告》中，消費(fèi)升級和品質(zhì)消費(fèi)成為主題詞之一。以貴州茅臺創(chuàng)出歷史新高為標(biāo)志，白酒、醫(yī)藥等居民消費(fèi)升級代表性行業(yè)股票，今年以來持續(xù)領(lǐng)跑，前瞻性布局的基金業(yè)績水漲船高，其中，東方基金公司旗下新興成長混合、新思路靈活配置兩基金中短期業(yè)績表現(xiàn)突出。

       銀河證券截至3月17日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在靈活配置型基金（股票上限95%）中，東方新興成長混合基金過去一年回報率14.86%，同類型排名55/343；過去六個月回報率7.46%，同類型排名51/480，今年以來回報率7.76%，同類型排名32/597，位于前四分之一；同樣進(jìn)入前四分之一。值得注意的是，上述三個時間段內(nèi)，同期同類型基金的平均收益率僅為6.88%、1.94%和2.46%。

       在靈活策略類（A類）排名中，東方新思路靈活配置基金近一年回報率6.15%，同類型排名36/170，位于前四分之一，同期同類型基金平均收益率為4.29%。

這兩只基金在中短期聯(lián)袂領(lǐng)跑，源于相近的產(chǎn)品設(shè)計風(fēng)格和投資策略。東方新興成長混合基金緊隨宏觀經(jīng)濟(jì)與政策導(dǎo)向，專注于朝陽行業(yè)和具備獨(dú)特性的優(yōu)質(zhì)公司，以風(fēng)險收益比的方法在不確定中尋求確定性，目標(biāo)是為投資者創(chuàng)造可持續(xù)性的價值回報。東方新思路基金重點(diǎn)投資戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，在有效控制風(fēng)險的前提下，通過積極靈活的資產(chǎn)配置和組合精選，獲得長期穩(wěn)定增值。

       2016年四季報顯示，報告期上述兩基金均對食品、醫(yī)藥等穩(wěn)定增長型消費(fèi)白馬股進(jìn)行了重點(diǎn)配置，其中貴州茅臺和五糧液成為新興成長混合基金的前兩大重倉股，五糧液為新思路基金的第四大重倉股。除此以外，這兩只基金還積極參與了基建投資產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會，特別是“一帶一路”相關(guān)標(biāo)的?；诰皻舛然厣袛啵瑑芍换鸱e極布局了油氣產(chǎn)業(yè)鏈、基礎(chǔ)化工等行業(yè)的龍頭。同時，減持了大部分高估值、高彈性品種。在回避高估品種去泡沫風(fēng)險的同時，前瞻性布局了今年的風(fēng)口行業(yè)，體現(xiàn)出基金管理人穩(wěn)健而不失積極靈活的投資風(fēng)格。

上述兩基金的消費(fèi)升級+主題周期的配置結(jié)構(gòu)，成為當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者的主流思路。海通證券首席策略分析師荀玉根認(rèn)為，消費(fèi)股已不是簡單的防御品種，收入水平上升和人口結(jié)構(gòu)變化是消費(fèi)升級的根本動力，成為價值型成長的典范。在春季行情確立后，建議以消費(fèi)類價值股為底倉，用一帶一路等板塊作為進(jìn)攻品種。

       上述兩基金的股票倉位，均由基金經(jīng)理王然管理。王然市場嗅覺敏銳，善于前瞻性把握投資機(jī)會。東方基金的投資理念是以基本面分析為導(dǎo)向，挑選價格合適的高質(zhì)量企業(yè)，兼顧風(fēng)格資產(chǎn)輪換。同時，東方基金的投研團(tuán)隊(duì)把專業(yè)性、前瞻性與基金經(jīng)理的獨(dú)立性有機(jī)結(jié)合，以可持續(xù)穩(wěn)健收益為目標(biāo)，形成了一套成熟完善的決策體系。