投資者適當(dāng)性管理落地倒計時 配套細則即將出臺

今年7月1日，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡稱《辦法》）將實施，屆時我國證券市場將形成監(jiān)管部門明確底線要求、行業(yè)協(xié)會制定產(chǎn)品名錄指引（包括各市場自律規(guī)則）、經(jīng)營機構(gòu)制定具體分級標準的三級投資者適當(dāng)性管理機制，推動證券市場實現(xiàn)投資者與產(chǎn)品精準化對標管理。

根據(jù)《辦法》，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)在監(jiān)管中應(yīng)當(dāng)審核或者關(guān)注產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性安排，對適當(dāng)性制度落實情況進行檢查，督促經(jīng)營機構(gòu)嚴格落實適當(dāng)性義務(wù)，強化適當(dāng)性管理。

作為監(jiān)管派出機構(gòu)，各地證監(jiān)局將啟動相關(guān)工作。北京證監(jiān)局此前表示將開展投資者適當(dāng)性管理方面的專項調(diào)查，系統(tǒng)梳理轄區(qū)公司適當(dāng)性管理的突出問題，通過有針對性的督導(dǎo)，提高經(jīng)營機構(gòu)開展適當(dāng)性管理的持續(xù)性和有效性，增強制度的執(zhí)行力。

　　此外，中國證券業(yè)協(xié)會、中國期貨業(yè)協(xié)會未來將制定相關(guān)配套實施細則。據(jù)悉，中國期貨業(yè)協(xié)會此前已成立了專門的項目小組，小組成員包括協(xié)會骨干、行業(yè)精英、學(xué)界專家等，依據(jù)《辦法》規(guī)定草擬了相關(guān)投資者分類及產(chǎn)品名錄指引等自律規(guī)則，為盡快落實《辦法》精神做好準備。

　　根據(jù)《辦法》，證券期貨交易場所應(yīng)當(dāng)制定完善本市場相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當(dāng)性管理自律規(guī)則?！蹲C券日報》記者了解到，滬深交易所將注重發(fā)揮自律組織職責(zé)，督促經(jīng)營機構(gòu)嚴格落實適當(dāng)性義務(wù)，對照《辦法》規(guī)定梳理完善現(xiàn)有制度和業(yè)務(wù)規(guī)則，做好與《辦法》規(guī)定的銜接。5月16日，滬深交易所同時發(fā)布《債券市場投資者適當(dāng)性管理辦法》征求意見稿，擬系統(tǒng)規(guī)范債券投資者適當(dāng)性管理。

　　市場機構(gòu)普遍預(yù)計，《辦法》實施以后，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將在原有投資者適當(dāng)性管理基礎(chǔ)之上，繼續(xù)完善細化投資者適當(dāng)性管理制度。

　　一位資深業(yè)內(nèi)人士認為，監(jiān)管機構(gòu)有必要在后續(xù)檢查過程中將經(jīng)營機構(gòu)落實投資者適當(dāng)性義務(wù)納入稽查體系，真正將責(zé)任轉(zhuǎn)化為經(jīng)營機構(gòu)開展業(yè)務(wù)中需要面對的壓力，從嚴監(jiān)管，從嚴處罰。