“固收+”投資魅力:組合配置、攻守兼?zhèn)?/h1>

時間:2020-06-08



面對充滿不確定性的市場行情,基金投資者往往左右犯難:選擇低風(fēng)險穩(wěn)健產(chǎn)品,擔(dān)心錯過市場行情,從而踏空;選擇高預(yù)期收益的權(quán)益產(chǎn)品,又擔(dān)心市場寬幅震蕩出現(xiàn)巨額虧損,甚至套牢。面對如此糾結(jié)的市場環(huán)境和投資需求,如何配置一款“魚和熊掌兼得”的產(chǎn)品進行長期投資呢?

面對投資者的理財需求,近期,“固收+”基金產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)行,并逐漸獲得了投資者的廣泛認可?!肮淌?span>+”基金就是同時投資于固定收益資產(chǎn)和其他增強收益的資產(chǎn),一般是債券等固定收益資產(chǎn)加上部分權(quán)益資產(chǎn),旨在通過多元化的資產(chǎn)配置,通過組合投資的形式熨平單一資產(chǎn)在某一階段的波動,去謀取基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)定增值。

從目前發(fā)行的“固收+”基金來看,以偏債混合型基金居多,其中固收部分是指基金組合中配置風(fēng)險收益特征相對較低的債券、同業(yè)存單、協(xié)議存款等固定收益類資產(chǎn),在基金投資組合中占比一般在60%以上。而增強的“+”部分,則會選擇波動、風(fēng)險收益特征相對較高的資產(chǎn)進行投資,比如股票等,一般這部分最高比例不超過基金資產(chǎn)的40%。“固收+”基金這樣的產(chǎn)品設(shè)計,滿足了投資者既希望基金凈值波動相對較低且有一定的防御功能,又希望能夠適當(dāng)參與權(quán)益市場的需求,進而實現(xiàn)穩(wěn)中求進的長期投資目標。

 “資產(chǎn)管理行業(yè)本身,實際上是一個經(jīng)營安全感的行業(yè)?!睎|方基金權(quán)益投資總監(jiān)、目前正在發(fā)行的東方欣利混合基金擬任基金經(jīng)理許文波表示,盡管犧牲了單一資產(chǎn)某一階段實現(xiàn)最大收益的可能性,但“固收+”產(chǎn)品通過多元資產(chǎn)的配置,能在市場的波動中借助不同資產(chǎn)的表現(xiàn)熨平整體資產(chǎn)組合的波動性,進而幫助基金持有人追求長期、穩(wěn)定的資產(chǎn)增值。

談及該類產(chǎn)品在當(dāng)前市場環(huán)境中的應(yīng)對和投資策略,許文波認為,在固收方面,要重點關(guān)注短久期、高評級和高流動性的債券資產(chǎn),追求風(fēng)險收益相對較低的固定收益;在權(quán)益方面,一是在有效控制組合波動性的基礎(chǔ)上,重點關(guān)注具有高股息、低估值等優(yōu)勢的“便宜的好公司”,二是通過新股認購等投資手段增強組合收益。

 

(來源:上海證券報)




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