每日一評：化妝品代工行業(yè)的異動點評

2021年12月1日，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，化妝品代工企業(yè)相關(guān)公司大幅上漲，龍頭公司接近漲停。

東方基金權(quán)益研究總監(jiān)王然認(rèn)為，長期來看，化妝品代工企業(yè)充分受益下游化妝品行業(yè)的快速增長，充當(dāng)了賣水人的角色。根據(jù)Euromonitor的數(shù)據(jù)，2020年我國化妝品市場規(guī)模達5199億，過去十年平均增速9.3%；護膚品市場規(guī)模達2701億，十年平均增速10.4%。短期來看，化妝品代工企業(yè)相關(guān)公司大幅上漲主要是行業(yè)政策預(yù)期疊加年底估值性價比較高所致。政策方面，自2021年5月1日起實行的《化妝品功效宣稱評價規(guī)范》要求企業(yè)對產(chǎn)品進行人體功效評價試驗、消費者使用測試和實驗室試驗等進行功效宣稱評價，2022年1月1日起強制實施。新申請的化妝品注冊和備案，需要對化妝品的功效宣稱進行評價，并在國家藥監(jiān)局指定的專門網(wǎng)站上傳產(chǎn)品功效宣稱依據(jù)的摘要。化妝品行業(yè)新規(guī)的出臺，促進了行業(yè)中長尾企業(yè)出清，同時上游代工企業(yè)會加速集中、利好頭部OEM和ODM企業(yè)。估值性價比方面，龍頭化妝品代工企業(yè)絕對估值不高，疊加部分公司存在成本壓力放緩或擴產(chǎn)的預(yù)期，在年末出現(xiàn)估值切換的概率較大。

市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。