東方基金蔣茜：權(quán)益市場仍然處于有利環(huán)境 光伏、電動車產(chǎn)業(yè)或是未來5-10年黃金賽道

東方基金蔣茜：權(quán)益市場仍然處于有利環(huán)境 光伏、電動車產(chǎn)業(yè)或是未來5-10年黃金賽道

1月的最后一個交易日，A股三大指數(shù)寬幅震蕩，收盤集體下跌，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指周跌幅分別達到3.43%、5.16%、6.83%。兩市成交也連續(xù)三個交易日低于萬億元，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普跌態(tài)勢。

面對市場震蕩劇烈究其原因，不少市場人士指出或受央行連續(xù)多日凈回籠資金等因素影響，投資者擔(dān)憂或出現(xiàn)流動性緊張。

東方基金基金經(jīng)理蔣茜表示：“1月中旬以來央行逆回購的投放規(guī)模逐步縮減，MLF縮量操作，顯示本輪央行寬松操作階段性在逐步退出。在此背景下，DR001、DR007的利率快速抬升，1年期同業(yè)存單利率也出現(xiàn)上行。銀行間流動性的邊際收緊帶動債券市場收益率上行，短端受到的沖擊相當(dāng)明顯。債券市場的流動性壓力也傳導(dǎo)到股票市場，尤其是央行傳遞了退出預(yù)期之后，市場出現(xiàn)較為劇烈的調(diào)整?！?/span>

盡管市場受情緒影響波動劇烈，但蔣茜對目前的權(quán)益市場仍處于樂觀狀態(tài)。

在蔣茜看來，從12月的高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)經(jīng)濟仍處于加速恢復(fù)的趨勢中，終端需求的恢復(fù)疊加存貨的回補共同推動工業(yè)品價格上漲。全球來看，盡管通脹預(yù)期升溫，但考慮到疫情擴散和勞動力市場的低迷，主要央行貨幣政策的寬松仍將延續(xù)，這使得權(quán)益市場仍然處于有利的環(huán)境中。

具體來看，對于A股市場樂觀的首要因素在于未來資金凈流入仍存在較大可能性。

“我們認為流入資金是決定A股走勢的核心因素之一。2020年A股資金流入接近1.8萬億，21年由于基金的歷史業(yè)績和持續(xù)熱銷，有望給A股帶來持續(xù)的資金流入”蔣茜說道。

其次，疫苗研發(fā)進展也增加了市場對于2021年上半年經(jīng)濟復(fù)蘇的信心。

蔣茜表示：“根據(jù)我們觀察到的以色列接種輝瑞疫苗的數(shù)據(jù)，二次接種輝瑞疫苗的的感染比例非常低。所以我們認為通過接種疫苗，全球經(jīng)濟有望擺脫疫情泥潭。全球疫苗接種當(dāng)前處于初期，發(fā)達經(jīng)濟體疫苗采購和接種相對領(lǐng)先，發(fā)達國家預(yù)計在下半年能實現(xiàn)大規(guī)模接種，發(fā)展中國家大規(guī)模接種的實現(xiàn)預(yù)計在明年上半年，這意味著上半年全球經(jīng)濟仍將延續(xù)之前恢復(fù)的趨勢?！?/span>

從行業(yè)基本面的邊際變化和投資機會來看，蔣茜及其團隊認為板塊可能會輪動到疫情受損嚴(yán)重的如機場、旅游餐飲等板塊，此外，減碳環(huán)保背景下，光伏、電動車產(chǎn)業(yè)也存在較大機會。

“從政策來看，歐洲和美國都對減碳環(huán)保十分重視，后續(xù)也會出臺一系列支持政策，特別是拜登政府上臺后立即回到《巴黎協(xié)定》?！?/span>碳中和’是我國提出的長期發(fā)展重要戰(zhàn)略之一，我國明確了2030年前碳排放達到峰值，2060前實現(xiàn)碳中和，以積極響應(yīng)《巴黎協(xié)定》的國際責(zé)任。毫無疑問，‘能源轉(zhuǎn)型’是碳減排的重要途徑，是推動實現(xiàn)碳中和的重要動力。所以相應(yīng)的光伏和電動車產(chǎn)業(yè)是未來5-10年的黃金賽道?！笔Y茜認為。

而對于早前爭議頗多的機構(gòu)抱團現(xiàn)象，在蔣茜看來，這是在當(dāng)前經(jīng)濟和社會發(fā)展的背景之下，公募基金投資決策根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律、行業(yè)發(fā)展趨勢和公司發(fā)展現(xiàn)狀等基本面因素出發(fā)，集中投資于基本面最優(yōu)質(zhì)上市公司的行為。該現(xiàn)象是否會延續(xù)的關(guān)鍵因素在于被抱團公司基本面趨勢，以及宏觀經(jīng)濟和流動性等因素是否有重大變化。