東方基金楊貴賓:“固收+”策略前景廣闊 可轉(zhuǎn)債基金具良好配置價(jià)值
時(shí)間:2021-02-04
2020年公募基金總規(guī)模突破18萬億大關(guān),在其總規(guī)模刷新歷史紀(jì)錄的同時(shí),契合穩(wěn)健理財(cái)需求的“固收+”產(chǎn)品站上風(fēng)口,而攻守兼?zhèn)涞目赊D(zhuǎn)債基金正是其中重要一員。究其原因,可轉(zhuǎn)債基金向上具備一定的股票彈性,而向下又具備一定的固收防御屬性,比較適合那些試圖分享股市上漲,但又擔(dān)心股市下跌的投資者。
眾所周知,可轉(zhuǎn)債是一類在滿足特定條件下投資者可將債券轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。股債混合的屬性決定了轉(zhuǎn)債表現(xiàn)一般介于股和債之間,一方面上漲有彈性(類股),一方面下跌有防御性(類債),表現(xiàn)出進(jìn)可攻、退可守的特征。據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2020年全年可轉(zhuǎn)債及可交換債存量市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)1038億,目前待發(fā)可轉(zhuǎn)債規(guī)模約4500億,未來潛在供給有望達(dá)到萬億體量
展望未來投資市場(chǎng),東方基金楊貴賓表示,短期來看,經(jīng)過兩年上漲,股票相對(duì)債券的性價(jià)比有所下降,但從滬深300與十年期國(guó)債收益率之間各類數(shù)據(jù)對(duì)比關(guān)系來看,股票資產(chǎn)仍然具備一定的上升空間。長(zhǎng)期來看,科創(chuàng)板注冊(cè)制、創(chuàng)業(yè)板改革以及退市趨嚴(yán)都表示國(guó)家對(duì)股權(quán)融資高度重視,而且權(quán)益投資也是少數(shù)在長(zhǎng)期能夠有效抵御通脹的投資手段,所以股權(quán)投資長(zhǎng)期看相比于債券投資更具備向上想象空間。但從歷史統(tǒng)計(jì)來看,基金收益很難完全轉(zhuǎn)化為投資者收益,因?yàn)榛鹗找娲嬖诓▌?dòng)性,部分難以忍受波動(dòng)性的投資者過早地撤離導(dǎo)致收益不理想,而固收+策略是絕對(duì)收益的良好實(shí)現(xiàn)手段,這一策略有助于做到曲線平穩(wěn)向上、回撤較小,有利于穩(wěn)定基金持有者份額,這其中又以具備“債底支撐+正股上攻”組合優(yōu)勢(shì)的可轉(zhuǎn)債基金為典型。
據(jù)了解,楊貴賓先生為應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士,現(xiàn)任東方基金副總經(jīng)理、固定收益投資總監(jiān)、投資決策委員會(huì)委員,其具有16年投資從業(yè)經(jīng)歷,堅(jiān)持“追求絕對(duì)收益、淡化排名、均衡配置、風(fēng)險(xiǎn)管理”投資理念,努力為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定、可持續(xù)回報(bào)。據(jù)海通證券數(shù)據(jù)顯示,目前由楊貴賓管理的東方雙債添利A(基金合同生效日期:2014年9月24日,楊貴賓于2019年11月14日起至今任職該基金基金經(jīng)理)2020年全年漲幅在同類普通債券型基金(二級(jí),A類)中位居行業(yè)前1/3,為79/238(數(shù)據(jù)來源:中國(guó)銀河證券·中國(guó)基金業(yè)績(jī)滾動(dòng)月報(bào)表,截至日期:2020年12月31日)。
據(jù)悉,東方基金將于2月1日發(fā)行旗下首只可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品——東方可轉(zhuǎn)債債券型證券投資基金(基金代碼:A類009465/C類:009466),該基金擬由楊貴賓先生擔(dān)綱管理,本產(chǎn)品將專注于投資優(yōu)質(zhì)可轉(zhuǎn)債,充分利用可轉(zhuǎn)債"債性提供防御性,正股提供上漲驅(qū)動(dòng)力"的特性,力爭(zhēng)為投資者帶來“穩(wěn)中有進(jìn)”的投資體驗(yàn)。
市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎?;鸬倪^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。相關(guān)產(chǎn)品由東方基金管理股份有限公司發(fā)行與管理,代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付。投資人應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件,了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?;鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則。
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