《東方看點(diǎn)｜交運(yùn)快遞等數(shù)據(jù)回暖明顯 大消費(fèi)配置正當(dāng)時(shí)》

事件，根據(jù)wind和國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，6月主要交運(yùn)數(shù)據(jù)如下：

航運(yùn)港口：6月SCFI運(yùn)價(jià)均值為3228.4，環(huán)比提升3.54%，供應(yīng)鏈效率層面，全球準(zhǔn)班率較為平穩(wěn)，但是分化較為明顯，華東、歐洲、美東準(zhǔn)班率均處于較低水平，美西港口擁堵有所改善。6月VLCC運(yùn)價(jià)有所回升但仍為負(fù)數(shù)，TD3C平均TCE為-19400美元/天，BDTI均值為1169.65，環(huán)比提升2.61%；成品油運(yùn)價(jià)下旬有所降溫，但仍維持強(qiáng)勁，6月BCTI均值為1600.25，環(huán)比提升11.72%。6月散貨運(yùn)輸景氣度回落，BDI均值為2389.45，環(huán)比下降18.81%，各船型運(yùn)價(jià)指數(shù)同步下跌。

航空機(jī)場：6月,全國民航客運(yùn)量2200.3萬人次，同比下降46.7%，相比于2019年同期下降52.7%，客座率67.5%，同比下降9.5pct，相比2019年同期下降15.8pct。

各機(jī)場數(shù)據(jù)環(huán)比改善，同比變化不一，其中上海機(jī)場6月航班起降8595架，同比降74.6%，旅客吞吐量16.1萬，同比降95.5%；白云機(jī)場6月航班起降2.47萬架次，同比增98.0%，旅客吞吐量244.3萬，同比增171.1%。

快遞：6月，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成102.5億件，同比提升5.4%，全國疫情防控形勢向好，上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，快遞需求增長穩(wěn)步提升；業(yè)務(wù)收入完成976.7億元，同比提升6.6%。

6月，快遞行業(yè)單票價(jià)格（剔除其他收入）為6.42元，環(huán)比提升1.8%，同比下降3.8%，疫情擾動(dòng)導(dǎo)致價(jià)格維持在相對高位，同比降幅維持在相對低位，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)維持緩和態(tài)勢；CR8指數(shù)為84.7，環(huán)比上升了0.1。

鐵路公路：6月，全國鐵路客運(yùn)環(huán)比顯著恢復(fù)，同比仍有下降，客運(yùn)量1.67億人次，同比下降32.0%，鐵路貨運(yùn)保持增長，貨運(yùn)量4.08億噸，同比增長7.3%。6月，全國公路客運(yùn)量3.16億人，環(huán)比增長18.6%，同比仍減少30%；貨運(yùn)量33.41億噸，環(huán)比改善2.6%，同比下降4%。今年1-6月公路累計(jì)客運(yùn)量18億人，同比減少8.1%；累計(jì)貨運(yùn)量177.1億噸，同比減少4.2%。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為，6月份：1）隨著聯(lián)盟停航控班及上海的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，集運(yùn)運(yùn)價(jià)企穩(wěn)回升；油運(yùn)VLCC運(yùn)價(jià)有所回升、成品油運(yùn)價(jià)維持強(qiáng)勁；2）民航至暗谷底已過，疊加暑運(yùn)催化，航空機(jī)場國內(nèi)客運(yùn)量加速恢復(fù)，同時(shí)國際線航班管控邊際松動(dòng)，進(jìn)出境航班量有望逐步修復(fù)；3）上海疫情防控形勢向好，快遞需求同比增速持續(xù)提升，行業(yè)價(jià)格堅(jiān)挺，價(jià)格戰(zhàn)仍然維持緩和態(tài)勢；4）隨著國內(nèi)疫情逐漸穩(wěn)定，客運(yùn)市場逐步恢復(fù)通暢，鐵路和公路客運(yùn)量環(huán)比均實(shí)現(xiàn)提升。

往后看，三季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇延續(xù)，流動(dòng)性合理充裕，對于A股行情的支撐猶存，成長和消費(fèi)均有機(jī)會(huì)。只是當(dāng)前成長板塊估值已有明顯修復(fù)，短期交易較為擁擠，重回震蕩的結(jié)構(gòu)性行情。與此相對的是，大消費(fèi)內(nèi)外驅(qū)動(dòng)力優(yōu)勢共同顯現(xiàn)，外有政策利好和資金偏好，內(nèi)有盈利驅(qū)動(dòng)和需求回暖，逐步成為市場新共識(shí)，大消費(fèi)配置正當(dāng)時(shí)。