《東方看點(diǎn)|7月社零同比增長(zhǎng)2.7% 消費(fèi)市場(chǎng)弱復(fù)蘇情況延續(xù)》
時(shí)間:2022-08-16
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布,2022年7月社零總額為3.59萬(wàn)億元,同比+2.7%,增速環(huán)比-0.4pct;其中,除汽車以外的消費(fèi)品零售額同比+1.9%,增速環(huán)比+0.1pct;限額以上消費(fèi)品零售額同比+6.8%,增速環(huán)比-1.3pct。
分類型來(lái)看,隨著促消費(fèi)政策逐步落地,服務(wù)型消費(fèi)持續(xù)恢復(fù),旅游出行類消費(fèi)在暑期旅游旺季帶動(dòng)下繼續(xù)回暖,餐飲降幅環(huán)比改善。分品類來(lái)看,必選品類增長(zhǎng)穩(wěn)健但邊際放緩,可選品類出現(xiàn)分化,其中地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)承壓,金銀珠寶表現(xiàn)較好。分渠道來(lái)看,全國(guó)網(wǎng)上零售額增速平穩(wěn),在6月大促虹吸效應(yīng)壓力下表現(xiàn)良好。分地區(qū)來(lái)看,鄉(xiāng)村市場(chǎng)增速回落小于城鎮(zhèn)。
東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為,繼6月社零企穩(wěn)回升以來(lái),7月弱復(fù)蘇情況延續(xù)。必選品類增長(zhǎng)有所放緩,可選品類里金銀珠寶表現(xiàn)較好,黃金消費(fèi)需求明顯提升,且目前板塊估值仍較低。建議關(guān)注黃金珠寶板塊的投資機(jī)會(huì)。
市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。
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