《東方看點｜社零數(shù)據(jù)點評》

國家統(tǒng)計局公布，2022年8月份，社零總額3.63萬億元，同比增長5.4%；其中，除汽車以外的消費品零售額3.2萬億元，同比增長4.3%。2022年1-8月，社零總額累計28.3萬億元，同比增長0.5%；其中，除汽車以外的消費品零售額25.4萬億元，同比增長0.7%。

東方基金權(quán)益研究部認為，8月三亞、西藏、新疆等地疫情多點散發(fā)，對當(dāng)?shù)亓闶?、餐飲、物流等業(yè)態(tài)形成一定影響。疫情導(dǎo)致日常餐飲、宴席等部分消費場景存在一定程度的缺失。隨著疫情得到控制，前期受損板塊開始逐漸修復(fù)。消費行業(yè)完成基本面探底，在需求復(fù)蘇、成本下行的驅(qū)動下有望開啟業(yè)績修復(fù)，消費場景、消費能力和消費信心處于緩慢復(fù)蘇的過程中。

從社零數(shù)據(jù)看，餐飲消費回升明顯。8月餐飲收入3,748億元，同比上漲8.4%，環(huán)比7月上漲9.9個百分點，為今年3月以來首次同比轉(zhuǎn)正，得益于去年8月低基數(shù)和消費場景修復(fù)。金銀珠寶仍是景氣度較高的可選消費品類，8月限額以上金銀珠寶企業(yè)零售額同比增長7.2%，高于其他可選消費品類。金九銀十婚慶旺季已至，黃金珠寶龍頭品牌同店銷售有望進一步回暖，并伴隨較快展店，進一步提升市場份額。建議關(guān)注消費場景修復(fù)明顯的餐飲產(chǎn)業(yè)鏈以及景氣度較高的黃金珠寶板塊。

市場有風(fēng)險，投資需謹慎。