《東方看點｜10月財政收入同比+8.1%，財政力度邊際有望提升》

根據(jù)財政部數(shù)據(jù)，2023年1-10月全國一般公共預(yù)算收入同比增長8.1%，一般公共預(yù)算支出同比增長4.6%；全國政府性基金預(yù)算收入、支出分別同比下降16%、15.1%。

東方基金權(quán)益研究部認為，財政收入增速環(huán)比提升，積極財政趨勢明確，反映經(jīng)濟處于復(fù)蘇通道。根據(jù)10月財政部數(shù)據(jù)，增值稅增速回升，個人所得稅降幅收窄，消費稅增速轉(zhuǎn)負，或與基數(shù)因素有關(guān)，企業(yè)所得稅增速回落。2023年1-10月累計，一般公共預(yù)算支出同比增長4.6%，其中10月當月同比增速11.9%，相比9月的5.2%明顯回升，處于年內(nèi)高位。分項來看，9月以來，狹義基建類支出增速邊際回升，對基建的拉動有所增強，10月這一趨勢延續(xù)。在廣義財政方面，政府性基金收入延續(xù)低位，主要系地產(chǎn)需求在政策效果釋放完畢后再度轉(zhuǎn)弱。政府性基金預(yù)算支出增速雖然邊際回落，但是近兩個月表現(xiàn)尚可，主要系近期新增地方專項債的發(fā)行進度加快。財政支出強度邊際回升，在保民生的同時對基建的拉動或?qū)⒃鰪?。建議關(guān)注年底前財政政策力度能否持續(xù)提升。

市場有風(fēng)險，投資需謹慎。