《東方看點(diǎn)｜空調(diào)排產(chǎn)好于預(yù)期，建議關(guān)注行業(yè)發(fā)展》

根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2023年12月、2024年1月和2月空調(diào)排產(chǎn)較去年同期分別增長(zhǎng)5.5%、增長(zhǎng)44.6%、下滑22.9%。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2023年Q4空調(diào)排產(chǎn)較去年同期增長(zhǎng)1.2%，整體保持穩(wěn)定，空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)10月開(kāi)始低基數(shù)，需求較為平淡。2024年1月和2月差異較大主要是因?yàn)榇汗?jié)錯(cuò)期，1-2月合計(jì)來(lái)看排產(chǎn)同比增長(zhǎng)5.9%，在高基數(shù)壓力下仍有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

東方基金研究部認(rèn)為，1）從總量角度看，2023年12月-2024年2月空調(diào)排產(chǎn)略微超預(yù)期；2）從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)角度看，12月空調(diào)內(nèi)銷(xiāo)排產(chǎn)同比增長(zhǎng)1.1%，外銷(xiāo)排產(chǎn)同比增長(zhǎng)21.5%，外銷(xiāo)相比內(nèi)銷(xiāo)表現(xiàn)較好；3）分地區(qū)看，美國(guó)補(bǔ)庫(kù)存效應(yīng)顯現(xiàn)，發(fā)展中國(guó)家增長(zhǎng)較快，印尼和巴西等均翻倍以上增長(zhǎng)。綜上，空調(diào)行業(yè)景氣度有望維持，建議關(guān)注行業(yè)發(fā)展。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。