《東方看點|需求淡季供給增速進一步下調,建議關注滌綸長絲發(fā)展》

時間:2023-12-12



恒逸石化75萬噸聚酯項目為配合政府區(qū)域規(guī)劃調整,配合進行產能搬遷工作,于20231210日開始停車,裝置配套生產滌綸長絲為主。預估搬遷時間1年左右,原預計2024年滌綸長絲新增產能116萬噸??紤]聯(lián)達18萬噸裝置退出及恒逸逸暻75萬噸產能搬遷,產能增速或不到1%

東方基金研究部認為,滌綸長絲屬于化工行業(yè)為數(shù)不多的結束擴產周期品種,屬于順周期具備彈性的子行業(yè)。2022年下半年開始化工進入擴產周期,2024年僅滌綸長絲及三代制冷劑供給增速較前期顯著下滑,產能搬遷進一步影響供給增速。從行業(yè)層面看,11月陷入虧損,12月有所好轉,但四季度盈利環(huán)比承壓。目前行業(yè)進入淡季,需求開始回落,下游坯布庫存開始累積,海外服裝仍處于去庫周期,需求側難形成助力,本次行情持續(xù)性可能不強,但若市場關注順周期,經濟預期好轉,滌綸長絲或許會成為化工彈性較大的周期性子行業(yè),建議關注行業(yè)的供需變化。

市場有風險,投資需謹慎。




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